← Library
High Court of Punjab and HaryanaCWP/2437/2003disposed of

Shalimar Estates P.Ltd. v. Stateof Hy.Etc.

2016-10-05The Taxing Officer,Mr. Justice Ramendra Jain33 pages

       

 !"

#$% &%'()(*+'$,%- ./ 0 



 



 

      

    

 

!+ 1 2!33  2 1 2!3 33 -%)%*$+ !-!23#-(*/3%*(-&4'#$%5($6 !-($%)677#-5#8#*&!-($(*3#-(*/&4'#$%)

-$6%9%$($(*%- !)!#:$#3(*78##85#-/ %9;$<&4'#$%%*%-#8/#-<#*# !-*;9#:36#-:#/&4'#$% -$6%#998('#*$(* !0.= 0  #>%)6 (*&#8  6%9%$($(*%-6#) (8%&$6%9-%)%*$9%$($(*9-#<(*7 -$6%

885(*7-%8(% )+ ("

6#88%*7%  $  *$( ('#$(*  &#$%&   

  ());%&  ,< #-<#*#4%-*:%*$&%'8#-(*7$6%#-%##-;*&%?()$(*7 ,;*&#-<    #-<#*#  3$#$%  *&;)$-(#8  %4%89:%*$ -9-#$(*/*&;)$-(#8)$#$% @(88#7%8(9;-/ ()$-('$ #*'6A;8#/$,%#'*$-88%&#-%# -$6%9;-9)%

;*>#,  3'6%&;8%&  #&)  #*&  *$-88%&  -%#) %)$-('$(* *-%7;8#$%& %4%89:%*$'$/=0  -

 )6-$/1$6%=0 '$1" (("

6#88%*7%  $  *$( ('#$(*  &#$%&  

  ());%&  ,< #-<#*#4%-*:%*$&%'8#-(*7$6%#-%##-;*&%?()$(*7 ,;*&#-<    #-<#*#  3$#$%  *&;)$-(#8  %4%89:%*$ -9-#$(*/*&;)$-(#8)$#$% @(88#7%8(9;-/ ()$-('$ #*'6A;8#$,%;-,#*#-%# -$6%9;-9)% #-<#*#

%4%89:%*$#*&%7;8#$(* -,#*-%#'$/= .

-)6-$/1$6%= .'$1" ((("

6#88%*7%$)65'#;)%*$('%&#$%&0 

());%& ;*&%-3%'$(* $6%=0 '$ (4"

-&%-  &#$%&   BB

  9#))%&  ,<  -%)9*&%*$   

&(-%'$(*7  $6%  9%$($(*%-  $  &%:8()6  $6%  '*)$-;'$(* #8-%#&<-#()%& 4"

-&%-  &#$%&   B

 9#))%&  ,<  $6%  -(,;*#8 '*)$($;$%&;*&%-$6%=0 '$   

 2%#-*%&';*)%8 -$6%9%$($(*%-);,:($$%&$6#$$6%9%$($(*%-C ':9#*<  5#)  (*'-9-#$%&  9-(:#-(8<  -  -%#8  %)$#$%  &%4%89:%*$  #*& '8*()#$(**BB

/($%*$%-%&(*$#*#7-%%:%*$$)%88 -9;-'6#)%  A#*#8)#*& :#-8#) 8#*&D0/./

EC9%-#'-%&&($(*#8 8#*&  :%#);-(*7     A#*#8)  #*&  .  :#-8#)  5#)  9;-'6#)%&  4(&%  #*$6%- #7-%%:%*$$)%88&#$%&0 

 D   /.

/

EC9%-#'-%6%-%5#) )9%'( ('-%'($#8(*$6%#7-%%:%*$)$)%88$6#$$6%9%$($(*%-';8&&%4%89# '8*<*$6%8#*&#*&

%- -)#8%$6%98$))'#-4%&;$ $%-%*$%-(*7 (*$$6%#7-%%:%*$)$)%88/#)9%-$6%$%-:)$6%-% /$6%9%$($(*%-)$#-$%& &%4%89:%*$5-A(*$6%#-%#(-)$8</($7$#)($%98#*9-%9#-%&F98$)

  4#-(;))(G%) -: :#-8#)$ :#-8#)5%-%'#-4%&;$F#-%#)5%-%%#-C :#-A%& -'::* #'(8($(%)/-#&)/9#-A)%$'*$6%:*$6 '$,%-/ 

/4#-(;)#&4%-$()%:%*$)5%-%());%&(*$6%*%5)9#9%-) -)#8%

98$)  3(:;8$#*%;)8</  $6%  9%$($(*%-  )$#-$%&  &%4%89(*7  $6%  #-%#  6% 9-'%)) -8#<(*7$6%-#&))$#-$%&#*&)$6%9(9%8(*%) -)%5%-#7%#*& %-%'$(*     %8%'$-('  98%)  6%  )#8%  5#)  9%*  -:    

  $(88  

88#6#,#& #*A5#)#99(*$%&$6%,#*A%-  H $6%)#8% 9-('%5#)$,%9#(&#)%#-*%)$:*%<F.H5($6(*

&#<) -:$6%&#$%

&%:#*&#*&-%:#(*(*7 .H';8&%($6%-,%9#(&(*8;:9);:-(*)(?%I;#8 #**;#8  (*)$#8:%*$)  5($6  (*$%-%)$  .0.  #998('#$(*)  5%-%  -%'%(4%& 7-%%:%*$) -)#8% $6%98$)5%-%%?%';$%&(*!#-'6/

,%$5%%*$6% ':9#*<#*&$6%9-)9%'$(4%,;<%-)/56%-%9#<:%*$9$(*'6)%*5#)(* (*)$#8:%*$)*):%'#)%)/)#8%&%%&)5%-%7$-%7()$%-%&(* #4;- $6% ,;<%-) $6%98$)(*;*%/

/56%-%%*$(-%9#<:%*$5#):#&%(*8;:9 );:% %-%*'%5#):#&%$*;:,%- ,(88)#*&-%'%(9$)());%&,<4#-(;) 4%*&-)#*&'*$-#'$-)/565%-%'#--<(*7;$&%4%89:%*$5-A)#$$6% )9$  $  5#)  '8#(:%&  $6#$  ;9$  ;*%/  

/  $6%  9%$($(*%-  6#&  #8-%#&< (*4%)$%&#,;$ .

'--%)(*$6%9->%'$

 % ;-$6%--% %--%&$#'::;*('#$(*&#$%&0.

 -:

(-%'$-/5*#*&;*$-<8#**(*7/#-<#*#$*% $6%#88$$%%)

98$/56%-%(*($6#),%%*)$#$%&$6#$!E)36#8(:#-)$#$%()#9-(4#$%'8*< )($;#$%&;$)(&%$6%9%-(96%-<'*$-88%&#-%#6;76*$6%)#:%&#$%/ 98#*5#)9-%9#-%&4(&%&-#5(*7 " 0E

&#$%&0.

 - $6%9;-9)% 3%'$(* "," $6%=0 '$ 9-(-$$6%());#*'%

*$( ('#$(*;*&%-$6%=0 '$/,;$)$(88$6%'8*< $6%9%$($(*%-5#)*$ )65*(*$6%98#*6%#'$(*5#):#8# (&%6%>;&7:%*$ *1,8%$6%

  3;9-%:%;-$(* @#**#-#AA#8J#88#8#$6(83-%%&6#-#*46#*&-#:##$6

#8#A-()6*#*#*&#*$6%-/== " 3=5#)-%8(%&;9*$);,:($$6#$ 56%*$6%)#8%&%%&()-%7()$%-%&/-(76$) 85) -:$6%&#$%$6%#7-%%:%*$ 5#)%?%';$%&  $5#) ;-$6%-);,:($$%&$6#$>;)$5($6#4(%5$&%-#(8$6% 9->%'$ $6%9%$($(*%-/*$( ('#$(*&#$%& 

5#)());%&,<$6% 3$#$%4%-*:%*$;*&%-$6%=0 '$&%'8#-(*7$6%#-%##-;*&%?()$(*7 ,;*&#-<    #-<#*#  3$#$%  *&;)$-(#8  %4%89:%*$  #*&  * -#)$-;'$;-%

%4%89:%*$-9-#$(*2(:($%& -)6-$/13 1"/*&;)$-(#8)$#$%  @(88#7%8(9;-/ ()$-('$#*'6A;8#/$,%#'*$-88%&#-%# 6()() %)$#,8()6%& -:$6% #'$$6#$(::%&(#$%8<$6%-%# $%-/(*)9%'$(* $6%)($%  $6%9%$($(*%-5#)'#--(%&;$*. 

 %)9($%$6% #'$$6#$($5#) )9%'( ('#88<:%*$(*%&(*$6%(*)9%'$(*-%9-$$6#$&%4%89:%*$#'$(4($<(* $6%'8*<5#)(*9-7-%))/*$('% -#88%7%&4(8#$(* 3%'$(* $6% =0 '$5#)());%&*0 

 -B

::%&(#$%8</-%98<5#)

(8%&,<$6%9%$($(*%-'8#(:(*7$6#$*$6%&#$% *$( ('#$(*/*#$;-% $6% 8#*&5#)#8-%#&<'6#*7%&#)($5#)#'8*<,%(*7&%4%89%&/6%*'%/$6%-% 5#)*4(8#$(* $6%9-4()(*) $6%=0 '$($6;$#

-&(*7#*<

;-$6%-99-$;*($<#*&9%-:($$(*7$6%9%$($(*%-$8%#&#*<%4(&%*'%/4(&% -&%-  &#$%&  BB

/  $6%  9%$($(*%-  5#)  &(-%'$%&  $  &%:8()6  $6% '*)$-;'$(*  #8-%#&<  -#()%&  6%  -&%-  5#)  $$#88<  **C)9%#A(*7  #*& '<'8)$<8%&/56%-%*8<'%-$#(*,8#*A)6#&,%%* (88%&(*6%9%$($(*%-

(8%&#99%#8,% -%$6%-(,;*#8'*)$($;$%&;*&%-$6%=0 '$/56('65#) &():())%&5($6;$#99-%'(#$(*7$6%'*$%*$(*)-#()%&,<$6%9%$($(*%-/ %)9%'(#88<$6#$$6%8#*&/56('65#)*$( (%&* 

/5#)#8-%#&<,%(*7

. &%4%89%&#)#'8*<#*&);,)$#*$(#898$)'#-4%&;$$6%-%(*6#&#8-%#&< ,%%*  )8&  ,<  ());(*7  #&4%-$()%:%*$)  #*&  ,<  '88%'$(*7  %#-*%)$  :*%< $6-;76,#*A(*7'6#**%8*'%$6%*#$;-% $6%8#*&6#&#8-%#&<,%%* '6#*7%&9-(-$$6%());#*'% *$( ('#$(*;*&%-3%'$(*  $6%=0

'$/$6%-%5#)*4(8#$(*6%-%)$-('$(*)5%-%*$#998('#,8%*$6% 9%$($(*%- . %  ;-$6%-  );,:($$%&  $6#$  #  ,#)('  %---  '::($$%&  ,<  $6% #;$6-($(%)56(8%9#))(*7$6%-&%-()$6#$*#$;-% $6%8#*&());76$$,% )%%**$6%&#$% -%7()$-#$(* )#8%&%%&)/56%-%#)($5#)-%I;(-%&$,% )%%**$6%&#$% ());#*'% *$( ('#$(*#*&,<$6#$$(:%/$6%*#$;-%6#& #8-%#&<,%%*'6#*7%&6%&% (*($(* 1'8*<1()9-4(&%&(*;8% "

$6%  ;*>#,  3'6%&;8%&  #&)  #*&  *$-88%&  -%#)  %)$-('$(*  

*-%7;8#$%& %4%89:%*$;8%)/=0. -)6-$/1$6%;8%)1"$(*'8;&%) #*<8#*&/56('6()9-9)%&$,%&%4%89%& -$6%9;-9)% );,C&(4(&(*7 ($(*$98$)3(:(8#-()$6%&% (*($(* 1'8*<1(*3%'$(*'" $6%= .

'$$(*'8;&%)$6%8#*&9-9)%&$,%&(4(&%&(*$98$)- 8#$) - -%)(&%*$(#8/'::%-'(#8-(*&;)$-(#89;-9)%)*'%$6%*#$;-% $6%8#*&  $6%9%$($(*%-6#& #8-%#&<,%%*  '6#*7%& (*$ #'8*<9-(-$ $6% ());#*'% *$( ('#$(*&#$%& 

/(*$%-:) $6%9-4()(*) ;8% B $6%;8%)/$6%)#:%)6;8&6#4%,%%*)65*(*$6%&%4%89:%*$98#* ($)%8 /56('6()$,%9-%9#-%&(*$%-:) $6%9-4()(*) 3%'$(*0 $6% =0 '$ 0 $5#) ;-$6%-);,:($$%&$6#$$6%9%$($(*%-6#&#8) 885%& $6%)#:%9-'%&;-%/56('6() 885%&,<#-<#*#-,#* %4%89:%*$ ;$6-($< -)6-$/1 1"-3  -)#8% 98$)6%#-%#/56%-% $6%98$)#-%

%-%& -)#8%/()*$ ;88<&%4%89%&56%*

%- -)#8%()

0 :#&%$()*8<# $%-$6%98$)#-%)8&#*&$6%#:;*$()'88%'$%&9#-$(#88<

-:$6%#88$$%%)$6#$&%4%89:%*$#'$(4($<(*$6%#-%#()'#--(%&*6% 

%- 9))%))(*()#8):#&%):%$(:%)# $%-C <%#-) $6%)#8%

98$)

 2%#-*%&  ';*)%8  ;-$6%-  -% %--%&  $  $6%  8('%*'%  7-#*$%&  ,< #$(*#8  (765#<;$6-($<   *&(#  $  '*)$-;'$ #99-#'6  -#&  -:

#$(*#8(765#<$$6%8#*& $6%9%$($(*%-*

*'%$6% 8('%*'%6#&#8-%#&<,%%*7-#*$%&/$6%-%5#)*4(8#$(*,<$6%9%$($(*%-

-'*)$-;'$(*7#''%)) -:(765#<$$6%'8*< $6%9%$($(*%- B 2%#-*%&';*)%8 ;-$6%-);,:($$%&$6#$$6%'#)%(*6#*&5#) (*($(#88<$#77%&5($6#,;*'6 9%$($(*)5($68%#&'#)%,%#-(*7 = 

9%-$#(*(*7$4(8#$(* $6%9-4()(*) $6%=0 '$/ 65%4%-/4(&%-&%-&#$%& 

/A%%9(*7(*4(%5$6% #'$) $6%'#)%(* 6#*&/56('6#-%&(

%-%*$$6#*$6% #'$) $6%-'#)%)/($5#))%7-%7#$%& #*& (*#88<$6%9%$($(*5#)#&:($$%&*$6%-9%$($(*)/'*)$-;'$(*5#) -#()%&,<$6%9%$($(*%-)$6%-%(*:;'6# $%-$6%());#*'% *$( ('#$(* ;*&%-3%'$(*  $6%=0 '$6%5-($9%$($(*)5%-%&():())%&,<$6() ';-$6%>;&7:%*$5#);96%8&,<*1,8%$6%3;9-%:%;-$(*#>(*&%- 3(*7643$#$% #-<#*#/

.3.

6%9-%)%*$9%$($(*5#) )%7-%7#$%&#)(*$6%'#)%(*6#*&/*#$;-% $6%8#*&6#&#8-%#&<,%%* '6#*7%&,<$6%9%$($(*%-9-(- $$6%());#*'% $6%*$( ('#$(*%

;-$6%-);,:($$%&$6#$*B   /56%*$6%5-($9%$($(*5#)6%#-&/ 8%#-*%&';*)%8 -$6%3$#$%);76$$(:%$ (8%$6%';--%*$)$#$;)-%9-$ 6%)#:%5#) (8%&:%*$(*(*7$6%)$#$;)#$$6%)9$#)5#)%?()$(*7%#-8(%- 6% #'$()*$(*&()9;$%$6#$$6%9%$($(*%-';8&*$)9%*&#*< ;-$6%-

  #:;*$*$6%9->%'$# $%-$6%9#))(*7 $6%-&%-,<$6%#;$6-($(%) &(-%'$(*7  &%:8($(*    %4%*  $6%  '*)$-;'$(*  #8-%#&<  -#()%&  #*&  $6% (* -#)$-;'$;-%'-%#$%& = 6(8%  '6#88%*7(*7  $6%  *$( ('#$(*  &#$%&  

  ());%& ;*&%-  3%'$(*  "    $6%  = .  '$/  ($  5#)  );,:($$%&  $6#$  $6%  ,#)(' -%I;(-%:%*$()$6#$#*<#-%#'#*,%&%'8#-%&$,%1;-,#*#-%#1/56('6() 8'#$%&5($6(*$6%8(:($) #:;*('(9#8#-%#-8#*&)($;#$%&5($6(* (4% A(8:%$%-) $6%:;*('(9#88(:($)-);'6$6%-#-%#56('66#)#9$%*$(#8

-,;(8&(*7#'$(4($<9%-;)#8 $6%*$( ('#$(*&%)*$)65$6#$#*< )#$() #'$(*$$6#$%

%'$6#),%%**$('%&*$6%#,)%*'%$6%-% /$6% *$( ('#$(*'#**$,%8%7#88<);)$#(*%& 4%*( $6%-%()#*<*$(*7(* $6% (8%$$6#$%

%'$/$6#$5(88*$,%':98<(*75($6$6%9-%C-%I;()($%#) 8#(&&5*(*3%'$(*" $6%= .'$* #'$/,$6$6%*$( ('#$(*) 6#4%,%%*());%&>;)$5($6#4(%5$6#-#))$6%9%$($(*%-$5#)*$6% #)A(*7  3 % %-%*'%5#)#8):#&%$&% (*($(* 98$E 8#$ 68&%-/#)9-4(&%& -(*3%'$(*:" $6%= .'$/56('6(*'8;&%) %4%*$6%9%-)*)/566#4%#7-%%:%*$)$)%88(*$6%(- #4;-   2%#-*%& ';*)%8  - $6% 3$#$%);,:($$%& $6#$ $6% 9%$($(*%- ,%'#:%5*%- $6%8#*&*56('6($#88%7%&8<&%4%89%&'8*<*8<4(&% )#8%&%%&)&#$%&0.

#*&

.

6%*$( ('#$(*;*&%-$6%=0

'$  5#)  ());%&  *   

  %  -% %--%&  $  4#-(;)  '8#;)%)  (*  $6% #7-%%:%*$$)%88%?%';$%&,<$6%9%$($(*%- -9;-'6#)% 8#*&/4(&%56('6 9))%))(* $6%8#*&5#)$-%:#(*5($6$6%)%88%-#*&($5#)$,% $-#*) %--%&*8<# $%-$6%)#8%&%%&5#)-%7()$%-%&6%'8#(:$6#$,% -%$6% 9%$($(*%-($)%8 7$9))%))(* $6%8#*&/($6#&&%4%89%&$6%'8*< $6%-%*()6#-&$,%8(%4%4%*$6%-%4%*;%-%'-&#8)%)$#,8()6%&$6#$$6%

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

%'$(4%)$%9))6;8&6#4%,%%* $#A%*!%-%9#9%-5-A5#)*$);

('(%*$6()6#)$,%'*)(&%-%&(*$6% 8(76$ $6%)'6%:% $6%'$/56('6()$9-%4%*$;*98#**%&7-5$6  % %--(*7$$6%)'6%:% $6%=0 '$/)6%);,:($$%&$6#$ 3%'$(* $6%=0 '$9-6(,($)%-%'$(*--%C%-%'$(* #*<,;(8&(*7 -8#<;$#*<:%#*) #''%))$#-#&5($6(*

:%$%-) -:%($6%-)(&%

$6%-#&-%)%-4#$(* #*<)'6%&;8%&-#&3%'$(*  $6%=0 '$ %*#,8%)$6%4%-*:%*$$());%*$( ('#$(* -&%'8#-#$(* '*$-88%& #-%#3%'$(*. $6%=0 '$9-4(&%) -9;,8('#$(* 98#*)65(*7 *#$;-% 9-9)%&-%)$-('$(*)#*&'*&($(*)3%'$(*0 $6%=0 '$ 9-4(&%) --%)$-('$(*) -%-%'$(*--%C%-%'$(* ,;(8&(*7)(*'*$-88%& #-%#)3%'$(* $6%=0 '$9-4(&%)$6#$*8#*&5($6(*$6%'*$-88%& #-%#';8&,%;)%& -#*<$6%-9;-9)%$6#* -56('6($5#),%(*7;)%& *$6%&#$% ());#*'% *$( ('#$(*;*&%-3%'$(*  $6%=0 '$ 5($6;$9-(-9%-:())(* $6% (-%'$-36% ;-$6%-);,:($$%&$6#$%*$(-%

= ());%5#)'*)(&%-%&,<$6%-(,;*#8$6-%#&,#-%6;76($()*$('%&(*$6% -&%-/#$$%:9$5#):#&%,<$6%9%$($(*%-$'6#*7%$6%;)% 8#*&,% -% ());#*'% *$( ('#$(*&#$%& 

/65%4%-/($5#)*$ ;88<&*%  ($6-% %-%*'%$*$( ('#$(*());%&;*&%-3%'$(*" $6% = .'$/$6%);,:())(*()$6#$*'%$6%*$( ('#$(*:%*$(*)$6%)%'$(*/ ;*&%-56('6($5#)());%&/$6#$:%#*)#889-%C-%I;()($%)6#4%,%%*':98(%& 5($66% (8%&%#8(*75($6$6%:#$$%-,% -%());#*'% *$( ('#$(*;*&%- 3%'$(*" $6%= .'$5#)9-&;'%&(*';-$#*&($5#));,:($$%& $6#$%4%*$6%*$(*7)$6%-%(*);77%)$$6#$$6%-%5#)':98(#*'% $6% 9-4()(*) $6%= .

'$36% ;-$6%-);,:($$%&$6#$$6%9(*$$6#$$6%-% 5#)*9(*(* -:%&,<$6%4%-*:%*$$6#$$6%8#*&);76$$,% *$( (%&6#&9$%*$(#8 -,;(8&(*7#'$(4($<6#)*$,%%*-#()%&(*$6%5-($ 9%$($(*6%*8<7-;*&-#()%&()$6#$$6%#'$(*5#):#8# (&%#*&$6% *$( ('#$(*5#)());%&*8<5($6#4(%5$6#-#))$6%9%$($(*%-6%#-%# *$( (%&;*&%-$6%=0 '$#*&;*&%-$6%= .'$())#:%6%,>%'$5#) $)$9;*98#**%&7-5$6#-;*&$6%(*&;)$-(#8%)$#$%#8-%#&<&%4%89%&,< 3    36% ;-$6%-);,:($$%& $6#$#'$(* 5#)-%I;(-%& $,%$#A%* ;*&%-$6%= .

#(-8<&(&*$&()9;$%$6% #'$$6#$$6%-%5#)*-%)$-('$(* -)#8% 98$) %4%*# $%-$6%());#*'% *$( ('#$(*;*&%-$6%=0 '$36% ;-$6%- );,:($$%&$6#$(*#98#**%&'8*</#)9%-$6%9-4()(*) $6%= .'$/ #,;$.

H $6%8#*&()$,%8% $ -(* -#)$-;'$;-% #'(8($(%)*$6%'#)%

$6%9%$($(*%-/$6%#-%#8% $()*8<#,;$.H4%*(*$6% (*#8&%4%89:%*$ 98#*/$6%#-%#/56%-%$6%8#*& $6%9%$($(*%-())($;#$%&/6#),%%*)65*#)

  -%)(&%*$(#8G*%6%9%$($(*%-)6#88,% -%%$':98<5($6$6%9-4()(*)  $6%= .'$#*&,$#(*9%-:())(*9-9)%&'8*<:%-%8<*9#9%-) '#**$,%)#(&$,%#'8*<$$#A%;$$6%)#:% -:$6%-(7-) $6% *$( ('#$(*)());%&;*&%-$6%=0 -= .'$)   *-%)9*)%/8%#-*%&';*)%8 -$6%9%$($(*%-);,:($$%&$6#$($ ()$$#88<:()*:%-$)$#$%$6#$*8<# ;88<&%4%89%&'8*<'#*,%)#(& $,%#'8*<6%&% (*($(* $6%5-&1'8*<1/#)7(4%*;*&%-$6%;8%) #*&$6%= .'$(*'8;&%)%4%*$6%#-%#9-9)%&$,%&%4%89%&#) '8*<'8*<()*$&%4%89%&(*#&#<$()#8*7&-#5*9->%'$6% 9%$($(*%-6#&$#A%*%

%'$(4%)$%9):;'6C:;'69-(-$$6%());#*'%

*$( ('#$(*  6%  -%)$-('$(*)  -  9-4(&(*7  .

H    $6%  $$#8  #-%#  - (* -#)$-;'$;-% #'(8($(%)5(88*$#998<$$6%9%$($(*%-#)($6#&#8-%#&< )$#-$%& $6% 9-'%))  - &%4%89(*7  $6% '8*< 9-(-$  $6%());#*'% 

*$( ('#$(*4%*$6%-(,;*#8(*($)-&%-6#&#''%9$%&$6#$$6%9%$($(*%- 6#&$#A%*)$%9) -'6#*7% 8#*&;)%9-(-$$6%());#*'% *$( ('#$(*/ ,;$6#&7*%5-*7(*,)%-4(*7$6#$($)6;8&6#4%,%%*#':98%$%8< &%4%89%&'8*<3;'6#*(*$%-9-%$#$(*5(887,%<*&$6%9-4()(*)

$6%=0 '$#*&$6%= .'$ . %#-&8%#*%&';*)%8 -$6%9#-$(%)#*&9%-;)%&$6%9#9%- ,A#*&$6%-%8%4#*$9-4()(*) $6%=0 '$#*&$6%= .'$     

0 6%-%8%4#*$9-4()(*) $6%=0 '$/#)%?()$(*7#$$6% -%8%4#*$$(:%/#-%%?$-#'$%&,%85+

  

  



         9%-)*)6#88%-%'$--%C%-%'$#*<,;(8&(*7-:#A%

 -%?$%*&#*<%?'#4#$(*-8#<;$#*<:%#*) #''%))$# -#&5($6(**%6;*&-%&:%$%-) %($6%-)(&% $6%-#& -%)%-4#$(* #,<%C9#))-5($6(*$6(-$<:%$%-)*%($6%-)(&%  $6%-#&-%)%-4#$(* #*<)'6%&;8%&-#&*$,%(*7,<%C 9#))+ -4(&%&$6#$*$6(*7(*$6())%'$(*)6#88#998<$C #"$6%-%9#(-$#,;(8&(*756('65#)(*%?()$%*'%(::%&(#$%8< ,% -%$6%'::%*'%:%*$ $6()'$-#*<%-%'$(*--%C %-%'$(*    );'6  #  ,;(8&(*7  56('6  &%)  *$  (*484%  #*< )$-;'$;-#8#8$%-#$(*-#&&($(*$6%-%(*F- ,"$6%%-%'$(*--%C%-%'$(* #,;(8&(*7/56('65#)(* %?

()$%*'%(::%&(#$%8<,% -%$6%'::%*'%:%*$ $6()'$ #*&56('6(*484%)#*<)$-;'$;-#8#8$%-#$(*-#&&($(*5($6 $6%9%-:())(* $6% (-%'$-F- '"$6%8#<(*7;$ #*<:%#*) #''%))$#-#&5($6$6% 9%-:())(* $6% (-%'$-F- &"$6%%-%'$(*--%C%-%'$(* #:$%-C ;%8C (88(*7)$#$(*- #,;)I;%;%C)6%8$%-5($6$6%9%-:())(* $6% (-%'$-F- %"K$6%9;,8(';$(8($<,;(8&(*7)1#*&1'::;*($<#))%$)156('6 5%-%(*%?

*-%7;8#$%&  %4%89:%*$  #-<#*#  3%'*&  :%*&:%*$  @#8(&(#$(*"'$/==0 

 "K;,8(';$(8($<,;(8&(*7)L:%#*),;(8&(*7) ,%8*7(*7  $  4%-*:%*$/  4%-*:%*$  *$-88%& -7#*()#$(*)/  2'#8  &(%)/  @8;*$#-<  -7#*()#$(*)  #*&

 (*&(4(&;#8)56('6#-%,%(*7;)%& -$6%,%*% ($ 9;,8('#$ 8#-7%5($6;$9- ($:$(4%F#*& "  K::;*($<  #))%$)L  :%#*)  #))%$)  ,%8*7(*7  $ 4%-*:%*$/  4%-*:%*$  *$-88%&  -7#*()#$(*)/  2'#8

&(%)/ @8;*$#-< -7#*()#$(*)  #*&  (*&(4(&;#8)  56('6 #-% '-%#$%& -$6%,%*% ('(#8;)% 9;,8('#$8#-7%5($6;$9- ($ :$(4% ????? 

     "6%4%-*:%*$:#< ,<*$( ('#$(*&%'8#-%$6%568%-#*< #*<#-%##&>#'%*$$ #*&5($6(*#&()$#*'% CC #"%(76$A(8C:%$-%)*$6%;$%-)(&% $6%,;*&#-< #*< $5*F- ,"$5A(8C:%$-%)*$6%;$%-)(&% $6%,;*&#-< #*< (*&;)$-(#8-6;)(*7%)$#$%/9;,8('(*)$($;$(*-#*#*'(%*$#*& 6()$-('#8:*;:%*$ )9%'( (%& (* );'6 *$( ('#$(* $ ,%'*$-88%& #-%# -$6% 9;-9)%) $6()'$ ??????  

  



          ?'%9$#)9-4(&%&6%-%(*# $%-/*9%-)*)6#88%-%'$- -%C%-%'$#*<,;(8&(*7-:#A%-%?$%*&#*<%?'#4#$(*-8#< ;$#*<:%#*)-#''%))$#-#&(*#'*$-88%&#-%#)#4%(* #''-&#*'%5($6$6%98#*)#*&$6%-%)$-('$(*)#*&'*&($(*) -% %--%&$(*)%'$(*.#*&5($6$6%9-%4(;)9%-:())(* $6%

(-%'$-+

  -4(&%&  $6#$  *  );'6  9%-:())(*  )6#88  ,%  *%'%))#-<  - %-%'$(*--%C%-%'$(* #*<,;(8&(*7( );'6,;(8&(*7();)%& -()$,%;)%& -#7-(';8$;-#89;-9)%-9;-9)%));,)%-4(%*$ $#7-(';8$;-% !         C"8#*& 5($6(*$6%'*$-88%&#-%#)6#88/%?'%9$5($6$6%9%-:())(*

$6% (-%'$-/#*&*9#<:%*$ );'6'*4%-)(*'6#-7%)#) :#<,%9-%)'-(,%&,<$6%4%-*:%*$ -:$(:%$$(:%,% ;)%& -9;-9)%)$6%-$6#*$6)% -56('6($5#);)%&*$6% &#$% 9;,8('#$(* $6%*$( ('#$(*;*&%-);,C)%'$(*"

3%'$(* /#*&*8#*&5($6(*);'6'*$-88%&#-%#)6#88,%;)%&

-$6%9;-9)%) #'6#-'#8CJ(8*/9$$%-<A(8*/8(:%CA(8*/ ,-('ACA(8*-,-('A) (%8&- -I;#--<(*7)$*%/,#>-(/);-A6(/ A#*A#-- -$6%-)(:(8#-%?$-#'$(4%-#*'(88#-<9%-#$(* %?'%9$;*&%-#*&(*#''-&#*'%5($6$6%*&($(*) #8('%*'%

-:$6% (-%'$-*9#<:%*$ );'6 %%)#*&;*&%-);'6 '*&($(*)#):#<,%9-%)'-(,%& "2'#8#;$6-($(%)/ (-:)#*&;*&%-$#A(*7) 4%-*:%*$ '8*()%-)  #*&  9%-)*)  %?%:9$%&  -: ,$#(*(*7  #  8('%*'% ;*&%-  $6%  #-<#*#  %4%89:%*$  #*&  %7;8#$(*    -,#* -%#)'$/= ./#*&#;$6-($(%)(*484%&(*8#*&&%4%89:%*$ 5(88#8),%8(#,8%$9#<'*4%-)(*'6#-7%),;$$6%<)6#88,% %?%:9$ -::#A(*7#*#998('#$(*;*&%-)%'$(*B $6() '$ "6%-%*%5#8 );'68('%*'%):#<,%:#&%# $%-$6-%% <%#-)*9#<:%*$ );'6 %%)#):#<,%9-%)'-(,%&

  ;8%),"#*&'"#*&B(" $6%;8%)#-%%?$-#'$%&,%85+ "   *$6%)%-;8%);*8%))$6%'*$%?$$6%-5()% -%I;(-%)+C ?????? #$% &L:%#*)#*#-%# 8#*&/5($6(*#'*$-88%&#-%#/ 56('6  ()  &%4%89%&  -  9-9)%&  $  ,%  &%4%89%&  -  $6% 9;-9)% );,&(4(&(*7($(*$98$) --%)(&%*$(#8/'::%-'(#8/ (*&;)$-(#8-$6%-9;-9)%)F #'% &

(:%#*)#*(*&(4(&;#8/':9#*<-#))'(#$(* -,&< (*&(4(&;#8)56%$6%-(*'-9-#$%&-*$(*'8;&(*7# C9%-#$(4%3'(%$<5*(*7-#'I;(-(*7-#7-%%(*7$5* -#'I;(-%/56%$6%-,<9;-'6#)%-$6%-5()%/8#*& -$6% 9;-9)% )%$$(*7;9#'8*<F ?????? )         

 

  



8#*) #'*$-88%&#-%#9-%9#-%&;*&%-);,C)%'$(*. )6#88'*)()$ +C ("  #  :#9  )65(*7  %?()$(*7  8#*&  ;)%  (*'8;&(*7  %?()$(*7 ,;(8&(*7F ?????? 3%'$(*)'"/&"/:"#*&"#*& " $6%= .'$#-%#8) -%9-&;'%&6%-%;*&%-+

"   *  $6()  '$/  ;*8%))  $6%  '*$%?$  $6%-5()% -%I;(-%)/C ?????? #'% 'L:%#*)#*#-%# 8#*&&(4(&%&-9-9)%&$,%

. &(4(&%&  (*$  98$)  -  8#$)  -  -%)(&%*$(#8/  '::%-'(#8  - (*&;)$-(#89;-9)%)/,;$#*#-%# 8#*&&(4(&%&-9-9)%&$ ,%&(4(&%&C (" -$6%9;-9)% #7-(';8$;-%F- (("#)#-%);8$  #:(8<9#-$($(*/(*6%-($#*'%/);''%))(*- 9#-$($(* >(*$68&(*7*$5($6$6%:$(4% %#-*(*79- ($F - ((("(* ;-$6%-#*'% #*<)'6%:%)#*'$(*%&;*&%-#*<$6%- 8#5F- (4",<$6%5*%- # #'$-< -)%$$(*7;9#6;)(*7'8*<

-$6%8#,;-%-)-$6%%:98<%%)5-A(*7 (* $6% #'$-<F 9-4(&%&$6%-%()*9- ($:$(4%F- 4"56%*($&%)*$%?'%%&*%$6;)#*&)I;#-%:%$-%)/)6#88 *$#'8*<F #% '* L:%#*)#*(*&(4(&;#8/':9#*<-#))'(#$(*/ ,&< (*&(4(&;#8)/56%$6%-(*'-9-#$%& -  *$/  5*(*7  - #'I;(-(*7-#7-%%(*7$5*-#'I;(-%/56%$6%-,<9;-'6#)% -$6%-5()%/8#*& -'*4%-$(*7($(*$#'8*<#*&$56:# 8('%*'%6#),%%*7-#*$%&;*&%-$6()'$F ?????? #%   L:%#*)#9%-)*(*56)% #4;-#98$(* '8*<6#),%%*$-#*) %--%&-#7-%%&$,%$-#*) %--%&,<$6% '8*(G%-F ?????? #%

$ L:%#*)#*<#-%# 8#*&5($6(*$6%8(:($) # :;*('(9#8#-%#-*$( (%&#-%#-$6%#-(&#,#&:98%?-

0 )($;#$%5($6(* (4%A(8:%$%-) $6%8(:($)$6%-% /-#*<$6%- #-%#  56%-%/  (*  $6%  9(*(*    $6%  4%-*:%*$/  $6%-%  ()  # 9$%*$(#8 -,;(8&(*7#'$(4($(%)#*&$6%4%-*:%*$,<:%#*)  *$( ('#$(*&%'8#-%) ??????

 !!   



"*<5*%-&%)(-(*7$'*4%-$ 6()8#*&(*$#'8*</)6#88/;*8%))%?%:9$%&;*&%-)%'$(*=/ :#A%#*#998('#$(*/$$6% (-%'$-/ -$6%7-#*$ #8('%*'% $&%4%89#'8*<(*$6%9-%)'-(,%& -:#*&9#< -($);'6

%%#):#<,%9-%)'-(,%&6%#998('#$(*)6#88,%#'':9#*(%& ,<#*(*':%C$#?'8%#-#*'%'%-$( ('#$%L   )9%-$6%)'6%:% $6%=0 '$/3%'$(* 9-6(,($)%-%'$(* --%C%-%'$(* ,;(8&(*7)#8*7)'6%&;8%&-#&)6%$%-:1)'6%&;8%&-#&1 6#),%%*&% (*%&(*3%'$(* " $6%=0 '$$:%#*-#&))9%'( (%&(* $6%3'6%&;8%(*'8;&(*7#*<,<%C9#)),;$%?'8;&(*7#*<9#-$ );'6-#& *$,%(*7#,<%C9#))/56('6())($;#$%&(*$6%8(:($) #8'#8#;$6-($<6% -%)$-('$(*()$%-%'$--%C%-%'$,;(8&(*7-$:#A%#*<%?'#4#$(*-8#< ;$#*<:%#*) #''%))$#-#&/5($6(*

:%$%-) %($6%-)(&% -#& -%)%-4#$(* #,<%C9#))/-/5($6(*

:%$%-) %($6%-)(&% $6%-#& -%)%-4#$(*    #*<  )'6%&;8%&  -#&  *$  ,%(*7  #  ,<%C9#))   ($6  $6% 9%-:())(* $6% (-%'$-/5*#*&;*$-<8#**(*7/8#<(*7;$

:%#*) #''%))$#-#&()9%-:())(,8% B 3%'$(*  $6%=0 '$%*#,8%)$6%4%-*:%*$$());% *$( ('#$(*$&%'8#-%#*<#-%#;$)(&%$6%8(:($) :;*('(9#8$5*-#*< $6%-#-%#/56('6(*$6%9(*(* $6%4%-*:%*$6#)$6%9$%*$(#8 -

  ,;(8&(*7  #'$(4($</  (*&;)$-(#8/  '::%-'(#8/  (*)$($;$(*#8  -  -%'-%#$(*#8 #'$(4($(%)$,%'*$-88%&#-%#3%'$(*. $6%=0 '$'#)$)#&;$<*$6%

(-%'$-$7%$$6%)($%98#*9-%9#-%&)65(*7$6%'*$-88%&#-%##*&$6% *#$;-%    9-9)%&  -%)$-('$(*)  #*&  '*&($(*)  6%  )($%  98#*  ()  $  ,% );,:($$%&$$6%4%-*:%*$56('6';8&,%#99-4%&5($6-5($6;$ :&( ('#$(*-%)6)($%98#*)9-%9#-%&()$,%9;,8()6%&,<*$( ('#$(*

-(*4($(*7,>%'$(*) $%-'*)(&%-(*7$6%,>%'$(*)/( #*</-%'%(4%&#*& #

-&(*799-$;*($< 6%#-(*7/ (*#898#*()$,%9-%9#-%&#*&9;,8()6%& (*$6%

('(#87#G%$$%3%'$(*0 $6%=0 '$9-4(&%)-%)$-('$(** %-%'$(*--%C%-%'$(* ,;(8&(*7)(*'*$-88%&#-%#%?'%9$(*#''-&#*'% 5($6$6%98#*)#*&-%)$-('$(*)'*$#(*%&(*3%'$(*. $6%=0 '$ 3%'$(* $6%=0 '$9-4(&%)$6#$*8#*&5($6(*$6%'*$-88%&#-%# )6#88/%?'

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

B '"$:%#*#*#-%# 8#*&&(4(&%&-19-9)%&$,%&(4(&%&(*$98$)1 - -%)(&%*$(#8/'::%-'(#8/(*&;)$-(#89;-9)%)3%'$(*" $6%= .'$ &% (*%)1;-,#*#-%#1$:%#*)#*<#-%# 8#*&5($6(*$6%:;*('(9#88(:($)

#:;*('(9#8#-%#-*$( (%&#-%#-$6%#-(&#,#&:98%?-)($;#$%& 5($6(* (4%A(8:%$%-) $6%8(:($)$6%-% -#*<$6%-#-%#56%-%/(*$6% 9(*(* $6%4%-*:%*$/$6%-%()#9$%*$(#8 -,;(8&(*7#'$(4($(%)#*& $6%)#:%()&%'8#-%&$,%),<$6%4%-*:%*$,<5#< *$( ('#$(* 3%'$(*:" $6%= .'$&% (*%)#98$68&%-$:%#*#9%-)*56 6#)#7-%%&$9;-'6#)%#98$ -:#'8*(G%- +'

  '

 6%9%$($(*%-C':9#*<5#)(*'-9-#$%&;*&%-$6%:9#*(%) '$/=.05($6$6%:#(*,>%'$ '8*()#$(*6%9%$($(*%-%*$%-%&(*$ #*#7-%%:%*$$)%88&#$%&BB

 -9;-'6#)% A#*#8)#*& :#-8#) 8#*&D0/./

EC9%-#'-%)9%-$6%$%-:) $6%#7-%%:%*$/ 9))%))(* $6%8#*&5#)$-%:#(*5($6$6%)%88%-;*$(8$6%%*$(-%9#<:%*$ 5#):#&%5%4%-/$6%9%$($(*%-C4%*&%%5#)%*$($8%&$ (?($))(7*,#-&) *$6%8#*&&;-(*7$6%9%-(& #7-%%:%*$$5#) ;-$6%-#885%&$ '*)$-;'$ 

('%,;(8&(*7*)9%'( (%&9-$(* 8#*&$5#):;$;#88< #7-%%&$6#$$6%9%$($(*%-C4%*&%%)6#886#4%-(76$$9-%9#-%#)'6%:% - &%4%89:%*$ $6%8#*&#)#'8*<&;-(*7$6%9%-(& #7-%%:%*$#*&'#* %4%*,$#(*1*,>%'$(*'%-$( ('#$%1 -:#*<#;$6-($<6%4%*&%%5#)

;-$6%-  #;$6-()%&  $  &%:#-'#$%  98$)/  ());%  #&4%-$()%:%*$)  (*  $6% *%5)9#9%-) -)#8% 98$)/-%'%(4%%#-*%)$:*%<#*&(*)$#8:%*$) - ,A(*7 98$)-6;)%)(76$5#)#8)7(4%*$#99(*$#,#*A%-- )%88(*7#7%*$ -,A(*7#*&)#8% 98$);,8('#$(* ,-'6;-%C';:C #998('#$(* -:5#)#8)#885%&6%4%*&%%5#) ;-$6%-9%-:($$%& $

= #88$98$)$$6%(*$%*&(*79;-'6#)%-6%4%*&-)6#&#7-%%&$'C9%-#$% (*$6%%*$(-%9-'%))%4%*&;-(*7$6%9%-(& #7-%%:%*$$)%88  6%9%$($(*%-%*$%-%&(*$ #*$6%-#7-%%:%*$ $)%88 &#$%& 0

 -9;-'6#)%  A#*#8)#*&.:#-8#) 8#*&D /.

/

EC 9%-#'-%6%$6%-'*&($(*)7(4(*7'%-$#(*-(76$)$$6%4%*&%%5%-% )(:(8#-$$6)%#)'*$#(*%&(*$6%%#-8(%-#7-%%:%*$$)%88 %8%4#*$ '8#;)%) $6%#7-%%:%*$$)%88&#$%&BB

#-%-%9-&;'%&,%85+ K??????

6%9))%))(* 8#*&5(88-%:#(*5($6)%88%-;*$(8$6% 9#<:%*$ ,#8#*'%#:;*$ $6%8#*& ?????? 6%)%88%-)#-%)8%#*&#,)8;$%5*%-) $6%8#*&6% )%88%-)5(88,%-%)9*)(,8%(*'#)% #*<&% %'$ ;*&(*$6% $($8% $6%8#*& 6%9;-'6#)%-':9#*<'#* (?$6%(-)(7*,#-&*$6%8#*& &;-(*7$6%9%-(& #7-%%:%*$#*&$6%)%88%-)5(886#4%* ,>%'$(* -$6%)#:%  6%9;-'6#)%-':9#*<'#*'*)$-;'$#,;(8&(*7 -$6%(- 

('%(*.:#-8#8#*& . $?

 $"(* -*$9#-$  A#*#8 :#-8#8#*&,%#-(*7J6%5#$ /J6#$*(=/J6#)-# 0EEE*#*'6A;8# #-5#8##&#*&'#*;)%$6%)#(& ,;(8&(*7 -$6%(-

('%&;-(*7$6%9%-(& 7-%%:%*$  6%)%88%-)#*&9;-'6#)%-)#-%6#4(*7'8%#-;*&%-)$#*&(*7 #*&:;$;#8'*)%*$$6#$9;-'6#)%-':9#*<)6#886#4% ;88 -(76$)$9-%9#-%#)'6%:% #*<$<9% '8*<#*&'#*:#A% :#9)E98#*) -$6#$9;-9)%&;-(*7$6%9%-(& #7-%%:%*$

  6%9;-'6#)%-':9#*<'#*,$#(**%'%))#-<9%-:())(*)-  -:#-<#*#4%-*:%*$#*& -:5* ;*$-< 8#**(*7 %9#-$:%*$/#-<#*##''-&(*7$*%'%))($< -$6% )#(&'8*<6%9;-'6#)%-':9#*<)6#88,% ;88<#;$6-()%& $&%:#-'#$%$6%98$)#*&$'*)$-;'$6;)%)*$6%)#(&8#*& #)9%-8#<;$ $6%'8*<$7(4%#&4%-$()%:%*$)(**%5) 9#9%-)/#)9%-)'6%:% $6%'8*< -#88$:%*$ 98$)#*& 6;)%)&;-(*7$6%9%-(& $6%7-%%:%*$6%':9#*<'#* -%'%(4%%#-*%)$:*%<#*& ;-$6%-(*)$#8:%*$) -,A(*7

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

 ??????L   ::%&(#$%8<# $%-#7-%%(*7$9;-'6#)%$6%8#*&/$6%,>%'$

56('65#)5%88C&% (*%&%4%*(*$6%#7-%%:%*$)$)%88/$6%9%$($(*%-7$# 8#<;$98#*9-%9#-%&*B 

 --%)(&%*$(#8$5*)6(9*$6%8#*& #7-%%&$,%9;-'6#)%&$5#):%#*$$'#$%-$$6%*%%& '::*:#*/#) $6%)(G% $6%98$)5#) -: :#-8#)$ :#-8#)6%&%$#(8) $6%)(G%  $6%98$#*&*;:,%- 98$)(*%#'6'#$%7-<()$#,;8#$%&,%85+ 3(G% $6%98$  98$)  :#-8#) 

B:#-8#)  = 0:#-8#)

0 :#-8#)  =   6%8#<;$98#* ;-$6%-9-4(&%&$6#$$6%#-%#5(886#4%7-%%* 9#-A)/-%)$-('$%&,%8$/9-(:#-<)'68/'::;*($<'%*$-%/8(,-#-</&()9%*)#-</ )699(*7#-%#)/9;,8('6%#8$6/-%8(7(;)98#'%#*&'8;,6;)%6%$$#8#-%# 98#**%&  5#)    A#*#8)  #*&    :#-8#)  6%  9%$($(*%-  ());%&  4#-(;) #&4%-$()%:%*$)(*&(

%-%*$*%5)9#9%-) -)#8% 98$)#$&(

%-%*$$(:%) )$#-$(*7  -:  

 &4%-$()%:%*$  9-4(&%& $6#$  ,A(*7  5#) $ '::%*'%*  

#*&'8)%* 

 -7%*%-#89;,8('#*&

-&% %*'%9%-)**%8#*&%?C)%-4('%:%*/$6%8#)$&#$%5#) 

 88#6#,#& #*A5#)$6%#;$6-()%&,#*A%-$'88%'$$6%#998('#$(*) &%$#(8%&  ,-'6;-%  5#)  #8)  9-%9#-%&  $  5#)  7(4(*7  #$$-#'$(*  $  $6% 9-)9%'$(4%,;<%-)$9#<$6%9-('% $6%98$(*%#)<(*)$#8:%*$)#)5%88/ )9-%#&4%-#9%-(& )(?<%#-)6%#88$:%*$5#)$,%:#&%,<&-#5

8$)$,%'*&;'$%&5($6(* :*$6) -:$6%8#)$&#$% -%'%(9$ 

#998('#$(*)))%))(* $6%98$5#)$,%6#*&%&4%-*':98%$(*

 &%4%89:%*$5-A(*#,;$.<%#-) -:#88$:%*$$#8 .

98$)5%-% 

%-%& -)#8%)9%-$6%'%-$( ('#$%());%&,<88#6#,#& #*A/.0.

#998('#$(*)5%-%-%'%(4%&#8*75($6 H%#-*%)$:*%< -#88$:%*$

98$)(*$6%)'6%:%/56('6'8)%&* 

*$6%'#)%)56%-%$6% 9-)9%'$(4%#88$$%%)/565%-%);''%)) ;8(*&-#5 8$)/9$%&$9#<$6% ,#8#*'%)#8%'*)(&%-#$(*(*(*)$#8:%*$)/4#-(;))#8%#7-%%:%*$)5%-% %?%';$%&*&(

%-%*$&#$%)(*!#-'6/

/):% 56('66#4%,%%* #$$#'6%&5($6$6%9%$($(*#)**%?;-%)C$C=88$6%#7-%%:%*$) )9%'( ('#88<:%*$(*%&$6%)(G% 98$/98$*;:,%-/$$#8)#8%'*)(&%-#$(*/ $6%#:;*$#8-%#&<9#(&#*&,#8#*'%$,%9#(&%($6%-(*8;:9);:-(* (*)$#8:%*$)6%9%$($(*%-7$$6%)#8%&%%&)-%7()$%-%&(*($) #4;- -$6% 8#*&9;-'6#)%&/*0.

**%?;-%C "#*&

.

**%?;-%C ."*9#<:%*$  ,#8#*'%)#8%'*)(&%-#$(*6%9%$($(*%-7$$6%)#8% &%%&)-%7()$%-%&(* #4;- $6%#88$$%%) 98$)(*&-#5 8$)/566#& 9$%& -9#<:%*$ %*$(-%'*)(&%-#$(*:*%<(*8;:9);:6-%%);'6 )#8%&%%&)6#4%,%%*98#'%&*-%'-&#)**%?;-%)C

$C -%7()$%-%& * 0

#*&= 

6%)#8%&%%&))9%'( ('#88<:%*$(*%&$6%$$#8 )#8%'*)(&%-#$(*/$6%#-%# 98$#*&98$*;:,%-(*$6%'8*<&%4%89%& ,<$6%9%$($(*%-6%8'#$(* #,4%98$)()#$&(

%-%*$98#'%)(*$6% '8*< . *% $6%#88$$%%) #98$ (8%&#998('#$(*&#$%&  

 $$6% (-%'$-/5*#*&;*$-<8#**(*7/#-<#*#/)%%A(*7#99-4#8 - '*)$-;'$(*  6%  )#:%  5#)  -%)9*&%&  $  4(&%  :%:  &#$%&  0.

 :%*$(*(*7$6%-%(*$6#$$6%9%$($(*%-()&%4%89(*7#9-(4#$%'8*</56('6 ()9-%)%*$8<;$)(&%$6%9%-(96%-< '*$-88%&#-%#/65%4%-/$6%-%()# 9-9)#8 -());(*7*$( ('#$(* -&%'8#-(*7$6%)#:%$,%'*$-88%&

  #-%#/  $6%-% -%/  *  #99-4#8  '#*  ,%  7(4%*  6;76  $6%  # -%)#(& '::;*('#$(*  '8%#-8<  :%*$(*%&  $6#$  $6%  #-%#/  *#:%8</  !E)  36#8(:#- )$#$%/  #77#8  8(9;-/  #*'6A;8#  ()  #  9-(4#$%  '8*</  65%4%-/  56(8% 9-%9#-(*7&-#5(*7 " 0E

&#$%&0.

 -$6%9;-9)%  3%'$(* "," $6%=0 '$/$6%)#:%5#)*$)65*#));'6(*$6% 98#*,<$6%5*#*&;*$-<8#**(*7 %9#-$:%*$ 0 $( ('#$(*;*&%-3%'$(* "," $6%=0 '$5#)());%& * 

&%'8#-(*7$6%#-%#)9%'( (%&(*$6%3'6%&;8%$,%'*$-88%& #-%# -$6%9;-9)% $6%=0 '$::%&(#$%8<$6%-%# $%-/(*)9%'$(*#$ $6%)9$5#)'#--(%&;$*. 

,<$6% %9#-$:%*$ 5*#*& ;*$-<8#**(*7#*&($5#) ;*&$6#$-#&)5%-%,%(*78#(&,<9;$$(*7 7;$A#)$*%*)$-;'$(*6#&,%%*-#()%& -$6%#-%#:%#);-(*7

1?

1#$ $6%:#(*%*$-#*'% $6%'8*<*)$-;'$(* 9(88#-)5#),%(*7'#--(%& *8%'$-('($<98%)5%-%#8),%(*7(*)$#88%&#$$6%%&7% $6%-#&) ::%&(#$%8<$6%-%# $%-/*0 

/*$('%5#)());%&$$6%9%$($(*%-#) (  ($  5#)  #  *$( ('#$(*  ());%&  *8<  $  $#A%  '#-%    $6%  '8*<  ,%(*7 &%4%89%&,<$6%9%$($(*%-6%*$('%5#)());%&;*&%-3%'$(* $6% =0 '$ -#88%7%&4(8#$(* 3%'$(* " $6%=0 '$6%)#:% 5#)-%98(%&$,<$6%9%$($(*%-4(&%8%$$%-&#$%&B

)$#$(*7$6%-%(*$6#$ $6%'8*<6#&#8-%#&<,%%*&%4%89%&#$$6%)($%,% -%9;,8('#$(* $6% *$( ('#$(*;*&%-3%'$(*  $6%=0 '$#*&:#>-($< $6%-%)(&%*$(#8 98$)6#&#8-%#&<,%%*#88$$%&E)8&;$,% -%$6#$#*&$6%)($%98#*#*& )#8%&%%&)%$'5%-%#$$#'6%&::%&(#$%8<$6%-%# $%-*BB

/-&%-5#) 9#))%&;*&%-3%'$(*" $6%=0 '$$5#)#A(*& 9-(*$%& -:

5($6  '%-$#(*  5-&)E8(*%)  &%8%$%&  6%  4(8#$(*)  #88%7%&  #7#(*)$  $6% 9%$($(*%-(*$6%-&%-5%-%$6#$($6#&'*)$-;'$%&7#$%)9(88#-)#*&:%$#88%&

  -#&#*&(*)$#88%&%8%'$-('98%)*$6%-#88%7#$(*5#)8#<(*7 :%#*)

#''%))$#*'6A;8#C #-5#8#-#&C

"$:#<,%#&&%&6%-%$6#$(*$6% )65'#;)%*$('%());%&$$6%9%$($(*%-/$6%-%5#)*);'64(8#$(* #88%7%&6%9%-#$(4%9#-$ $6%**C)9%#A(*7-&%--%#&)#);*&%-+ K ;--%98<&#$%&B

5#)%?#:(*%&(*56('6<;6#4% :%*$(*%&$6#$&%4%89:%*$ )($%5#)':98%$%&,% -%$6% &#$% *$( ('#$(* '*$-88%&#-%# 

"/()5-*7#*& :()8%#&(*7,%'#;)%<;#-%)$(88'*$(*;(*75($6-#()(*7$6% ;*#;$6-()%&'*)$-;'$(* #$%)9(88#-)#8*75($65#$'6:#* -:)#*&8#<(*7 -#&)%$'#$)($%L 6%9%$($(*%-5#)&(-%'$%&$&%:8()6$6%'*)$-;'$(*-#()%&   6%9%$($(*%-9-% %--%&)$#$;$-<#99%#8#7#(*)$$6%# -%)#(& -&%-,% -%$6%-(,;*#8/#)'*)$($;$%&;*&%-$6%=0 '$/7(4(*7:(*;$% &%$#(8)  -%7#-&(*7  $6%  9->%'$  #*&  '8#(:(*7  $6#$  $6%  '8*<  5#)  ;*&%- &%4%89:%*$/6%*'%/-%)$-('$(*)#)*$( (%&5%-%*$#998('#,8%6%;)%

8#*&#8-%#&<)$&'6#*7%& --%)(&%*$(#89;-9)%$5#) ;-$6%-:%*$(*%& $6%-%(*$6#$$6%-&%-(:9;7*%&,% -%$6%-(,;*#85#)-%'%(4%&,<$6% 9%$($(*%-*B

#*&,% -%%4%*$6%8(:($#$(* - (8(*7$6%#99%#8 %?9(-%&/$6%

('(#8)6#&':%$&%:8()6E-%:4%$6%'*)$-;'$(*#*& %8%'$-('($<98%)#8-%#&<%-%'$%&6%#99%#8 (8%&,<$6%9%$($(*%-5#) &():())%&  ,<  $6%  -(,;*#8  4(&%  -&%-  &#$%&  B

6%  -(,;*#8 :()&(-%'$%&($)%8 (*'*)(&%-(*7$6%:#$$%-$9(*%&#,;$$6%*#$;-%

8#*&*$6%&#$%$6%)#8%&%%&5#)%?%';$%&(* #4;- $6%9%$($(*%-,< ':98%$%8<(7*-(*7$6%$%-:) $6%#7-%%:%*$$)%88/4(&%56('6$6% 9%$($(*%-  6#&  9;-'6#)%&  $6%  8#*&  #*&  $6%  ,>%'$  $6%-%   ;-$6%-/  $6% #&4%-$()%:%*$) 5%-%());%&  -)#8% 98$)# $%-7%$$(*7 8#<;$ 98#*

. 9-%9#-%&$#8)(7*-%&$6%(:9-$#*$#)9%'$$6#$:#>-($< 98$)6#&,%%* )8&,<(*4($(*7#998('#$(*)# $%-());(*7#&4%-$()%:%*$(*$6%*%5)9#9%-) #*&,<#99(*$(*788#6#,#& #*A#)$6%'88%'$(*7#7%*'<!

5%-%$$#88<(7*-%&6%%:96#)()5#)8#(&*$6% #'$$6#$ '8*<6#&*$,%%* ;88< &%4%89%&,% -%$6%());#*'% *$( ('#$(* ;*&%-3%'$(*  $6%=0 '$/56%-%#)$6%&% (*($(* 1'8*<1#) 9-4(&%&  -  ;*&%-  $6%  ;8%)  (*'8;&%)  %4%*  $6%  #-%#  K9-9)%&  $  ,% &%4%89%&L = 6%8#*& $6%9%$($(*%-/56('65#)&%'8#-%&9#-$ $6% '*$-88%&#-%#/(* #'$/5#),%(*7;)%&#)#'8*<,% -%%4%*());#*'%

$6%*$( ('#$(*$()%4%*%4(&%*$ -:$6% #'$)*$('%&,<$6%4%-*:%*$ (*$6% (8%/#)5#)9-&;'%&(*$6%;-$*$6%*$%&#$%& 

 $6% 3%*(-  5*  8#**%-/  ($  5#)  )9%'( ('#88<  *$('%&  $6#$  $6%  '8*<  5#)

0 &%$%'$%&(*$6%:*$6 ;7;)$

$$6#$$(:%/$6%)#(&'8*<5#)*$

#88(*75($6(*$6%;-,#*#-%##*&$6%'*$-88%&#-%#%*'%/*#'$(*';8& ,%$#A%*):%-%8<,<&%'8#-#$(* $6%#-%##)'*$-88%&#-%#/$6%)#8%

98$)';8&*$,%)$99%&$5#)9-9)%&$6#$*$( ('#$(*;*&%-3%'$(* " $6%= .'$,%());%&$,-(*7$6%'8*<;*&%-$6%9-4()(*) $6% = .'$6%-%8%4#*$9#-$$6%-% #-%%?$-#'$%&,%85+C K,



--.".."

*$6()'**%'$(*/$6%-&%- *1,8%! #-<#*#  &#$%&   =

  #$  6  0  #*&  -&%-  &#$%&  =

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

()$-('$5*8#**%-#*'6A;8#';8&*$$#A%#'$(* #7#(*)$$6%)#(&'8*<#$$6%(*($(#88%4%8 ($) -:#$(*

 

;$$6% %9#-$:%*$-%:#(*%&);''%)) ;8(*,-(*7(*7$6% '8*<;*&%-$6%'*$-8 5*#*&;*$-<8#**(*7

%9#-$:%*$,<&%'8#-(*7'*$-88%&#-%#)#-;*&8(9;- *&;)$-(#8)$#$%;*&%-$6%;*>#,3'6%&;8%&#&)#*& *$-88%&  -%#)  %)$-('$(*)    *-%7;8#$%&

%4%89:%*$'$=0 (::%&(#$%8<$6%-%# $%-*$6;8< 

   6%  &()$-('$  5*  8#**%-  #*'6A;8#  6#) &%:8()6%&$6%7#$%) $6%'8*</&():#*$8%&$6%-#&) #*&;9-$%&$6%%8%'$-('98)%-%'$%&,<$6%'8*(G%- #8*7$6%-#&)(&%) $6%#,4%'8*<6%#''%))$$6% )#(&   '8*< 6%  #''%))  $  $6%  )#(&  '8*< -: $6% #$(*#8(765#<

6#)#8)&()'**%'$%&,<&(77(*7 #$-%*'6#8*7$6%)#(&-#& ???

???

???

6%%*I;(-<-%9-$#8)(*&('#$%)$6#$)(*'%/%#-8(%-/ $6%#,4%'8*<5#)*$5($6(*$6%'*$-8 5*#*& ;*$-<8#**(*7 %9#-$:%*$ ???

???

???

6%3#*'6A;8#6#)#8)9(*$%&;$$6#$$6#$ )#8% 98$) #,4%'8*<'#**$,%)$99%&#$$6() )$#7%)(*'%$6%9-4()(*) $6%#-<#*# %4%89:%*$ #*&  %7;8#$(*    -,#*  -%#)  '$  = .  #-%  *$ #998('#,8%  *  $6%  )($%    $6()  '8*<    3(:(8#-8</ &(-%'$(*)  6#4%  #8)  ,%%*  ());%&  $  $6%  ()$-('$  5* 8#**%-/#*'6A;8# -9-%9#-#$(*  %4%89:%*$98#*

B #,4%*$-88%&-%#*$99-(-($</)$6#$$6%)#:% ';8&,%9;,8()6%&(::%&(#$%8<L

   

 6%  # -%)#(&  #'$)  '8%#-8<  %)$#,8()6%&  $6#$  #$  $6%  $(:%  

());#*'% *$( ('#$(*;*&%-3%'$(*  $6%=0 '$#*&%4%*#)9%-$6% 

('(#8-%'-&/$6%#-%#5#),%(*7&%4%89%&#)#'8*<6%)#8% 98$) 5#)(*9-7-%))%*'%/($)6;8&6#4%,%%*)65*#));'6(*$6%)($%98#* 9-%9#-%&(*$%-:) ;8%B $6%;8%)6;)/$6%-%5;8&,%*4(8#$(*

-;)% 8#*&#)#'8*<# $%-$6%());#*'% *$( ('#$(*&#$%& 



 6%'*$%*$(*$6#$(*$6%-%4%*;%-%'-&$6%8#*&5#))$(88 )65*#)#7-(';8$;-#8/():%-%8<$,%*$('%&#*&-%>%'$%&#)$6%%*$(-% 9-'%)) -&%4%89:%*$5#))$#-$%&(*'$,%-/

56%*$6%9%$($(*%- %*$%-%&(*$#7-%%:%*$$)%88#*&)$#-$%&&%4%89:%*$#'$(4($(%)*$6%)9$

 ) #-#)$6%*$( ('#$(*&#$%& 

());%&;*&%-3%'$(* " $6%= .'$()'*'%-*%&/9-%C-%I;()($% -&%'8#-#$(* #*<#-%#  8#*&$,%;-,#*#-%#()56%-%(*$6%9(*(* $6%4%-*:%*$$6%-%()# 9$%*$(#8 ,;(8&(*7#'$(4($(%)9%-;)#8 $6% (8%)65)$6#$(* #'$/$6% -%#)*)5%-%&(

%-%*$6%:#$$%--%7#-&(*7&%'8#-#$(* $6%8#*&#) '*$-88%&#-%#;*&%-$6%=0 '$-;-,#*#-%#;*&%-$6%= .'$5#)/(*

#'$/,%(*7:*($-%&,<$6%$6%*6(% !(*()$%-6%%

-$5#)$':98< 5($66()&(-%'$(*)$6#*$6%9-4()(*) $6%= .'$$()#8)%)$#,8()6%&

-: $6%  )9%%&  #$  56('6  #'$(*  5#)  $#A%*  #7#(*)$  $6%  9%$($(*%-  # $%- ());#*'% $6%*$( ('#$(*;*&%-$6%=0 '$#*&$6%&%:8($(*'#--(%& ;$6% (8%5#):4(*7#$>%$)9%%&6%*$( ('#$(*;*&%-3%'$(* 

$6%=0 '$5#)());%&* 

*. 

$6%(*)9%'$(*5#) '#--(%&;$*0 

)65'#;)%*$('%;*&%-$6%=0 '$5#)());%&

=

-B

*B

/$6%9%$($(*%- (8%&($)-%98<*BB

/$6% -&%-5#)9#))%&,<$6%#;$6-($<&(-%'$(*7&%:8($(*!%#*(*7$6%-%,<(* 8%))$6#*$55%%A)/$6%%*$(-%9-'%&;-%5#)':98%$%&6#$:#$$%-5#) 9;$;9,% -%$6%$6%*6(% !(*()$%-,<$6%5*8#**(*7 %9#-$:%*$ -%9-$(*7  $6#$  (::%&(#$%8<  # $%-  9#))(*7    $6%  -&%-  *  BB

/  * BB

/$6%%*$(-%'*)$-;'$(*-#()%&6#&,%%*&%:8()6%&*6()*$(*7/

  6I"  3 -% %--%&  $  $6% -&%-    -(*'(9#8  3%'-%$#-< $ 6(%

!(*()$%--%7#-&(*7#'$(*$#A%*#7#(*)$;*#;$6-()%&&%4%89:%*$ '8*< ,<$6%9%$($(*%-6%-%9-$5#));,:($$%&)$#$(*7$6#$*0 

/*$('% 5#)());%&#*&*BB

/&%:8($(*-&%-6#&#8),%%*9#))%& * BB

/$6%'*)$-;'$(*5#)&():#*$8%&* #'$/$6%-%9-$#99#-%*$8< 5#)$)#$() <$6%$6%*6(% !(*()$%-*#*#

(&#4($&#$%&  . (8%& ,<       J6#)#/  ()$-('$  5*  8#**%-/  * -'%:%*$/  #*'6A;8#/  (* 9;-);#*'%$$6%-&%-9#))%&,<$6()';-$*B   $9-&;'%$6% 9-%)%*$)$#$;) $6%)($%/($5#));,:($$%&$6#$98%)5%-%)$(88%?()$(*7#*& )$6%&(8#9(&#$%&-#&)#*&$6%,;(8&(*76%*$%()%?$-#'$%&,%85+ KJ(*&8<-% %-$-&%- 5-$6<3!98#'%& ;*&%- EM*':98(#*'% $6%)%-&%-)/#-%9-$5#));76$ -:

E3/  #*'6A;8#  -%7#-&(*7  #'$(*  $#A%*  #7#(*)$ ;*#;$6-()%&  &%4%89:%*$    3#8(:#-  )$#$%  (*  #-5#8# *$-88%&  #-%#  3%*(-  5*  8#**%-/  #*'6A;8#  6#)

-5#-&%&$6%'9< -%9-$  /#*'6A;8# $%-7(*7 $6-;76-%9-$  /#*'6A;8#/($()-%4%#8%&$6#$$6%)($%  3#8(:#-)$#$% #88)(*'*$-88%&#-%#8(9;-/$6%*$( ('#$(*  $6%)#:%5#):#&%*  

()$-('$5*8#**%-/#*'6A;8# ;-$6%-(* -:%&$6#$#



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

('%L

   

 6%# -%)#(&(* -:#$(*5#)9%-;)%&,<$6%6(% !(*()$%- 6%*$%&#$%&.=

5-($$%*,<3!()%?$-#'$%&,%85+ K!  6#)  )%%*  %  5;8&  8(A%  $  A*5  #)  $  65  $6% ;*#;$6-()%&'*)$-;'$(* '8*<5#)#885%&,<  #;$6-($(%)!6#)&%)(-%&$6#$-%)9*)(,(8($< -$6()8#9)%,%

(?%&%6#)#8)-&%-%&$6#$($)6;8&,%%*);-%&$6#$* ;*#;$6-()%&  '*)$-;'$(*  ()  #885%&  #*&  )$-('$  4(7(8  () :#(*$#(*%&L

 6%*$%9;$;9,<$6%-(*'(9#83%'-%$#-<$6(% !(*()$%-

  &#$%&.=

);77%)$%&$6#$$6%6(% !(*()$%-6#)&%)(-%&$6#$#)$65 $6%;*#;$6-()%&'*)$-;'$(* '8*<5#)#885%&,< #;$6-($(%) *  #  &%$#(8%&  *$%  ,<  $6%  3%*(-  5*  8#**%-  *   

/  ($  5#) )9%'( ('#88<*$('%&$6#$'8*<6#&':%;99-(-$%4%*());#*'%

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

  #*&  $6%-%# $%-  $6% *$( ('#$(*;*&%-3%'$(*" $6%= .'$5#)());%&* 



. *#*<'#)%%4%*#)9%-$6%

('(#8-%'-&/$6%#-%#5#)#8-%#&< ,%(*7&%4%89%&#)#'8*<%4%*,% -%$6%());#*'% *$( ('#$(*;*&%- $6%=0 '$%*'%/$6%9)($(*%4%*;*&%-$6%= .'$6#)$,%$6% )#:%#)$6%&% (*($(* 5-&1'8*<1())(:(8#-)%4%*(*$6%#-%# 9-9)%&$,%&(4(&%&(*$98$) --%)(&%*$(#8/'::%-'(#8-(*&;)$-(#8 9;-9)%)()#8)(*'8;&%&(*$6%&% (*($(* '8*<4%*9-)9%'$(4% ,;<%-) 98$)#)9%-#7-%%:%*$)$)%88%?%';$%&#-%#8)&% (*%&$,% 98$68&%-);*&%-3%'$(*:" $6%= .'$!%#*(*7$6%-%,</*$6% &#$% *$( ('#$(*;*&%-3%'$(*" $6%= .'$/$6%8#*&,%(*7

  #8-%#&<#'8*</*8('%*)% -'*4%-)(*(*$#'8*<5#)-%I;(-%&

0 6%  '*$%*$(*    8%#-*%&  ';*)%8  -  $6%  3$#$%  $6#$   $6% &% (*($(* 5-&1'8*<1;*&%-$6%-;8%) = .'$5;8&:%#*# ':98%$%&%4%89%&'8*<#*&*$56%-%*8<):%)$%9)6#4%,%%*$#A%*/ ():%-%8<$,%*$('%&#*&-%>%'$%&#)$6%5-&19-9)%&1($)%8 );77%)$) $6#$:%-%8<98#**(*7#$$6%(*($(#8)$#7%:#<,%%*;76$&%9%*&)*$6%

#'$) %#'6'#)%6#-&#*& #)$9#-#:%$%-)'#*,%8#(&&5*,;$( $6%

#'$) $6%9-%)%*$'#)%#-%)%%*/$6%#-%#(*I;%)$(*5#)'%-$#(*8<,%(*7 &%4%89%&#)#'8*<*($(#88<)$%9)6#&,%%*$#A%* -$6%9;-9)%$ *8<*;:,%- 98$)6#&,%%*)8&,;$%4%*$6%&%4%89:%*$#$$6%)9$ 6#&#8))$#-$%&6(-&9#-$<-(76$)6#&)$%99%&(*$()%4(&%*$ -:$6%

#'$$6#$$6%9%$($(*%-6#&98#'%&*-%'-&$6%-&%-9#))%&,<*);:%-

()9;$%)%&-%))#8::())(*/(*56('6$6%9%$($(*%-5#)&(-%'$%&$ %?%';$%#*&7%$$6%)#8%&%%&-%7()$%-%&(* #4;- $6%#88$$%%*):% '#)%)/  $6%  ()$-('$  *);:%-  ()9;$%)  %&-%))#8  -;:C/  6#*&(7#-6/ &(-%'$%&$6%9%$($(*%-$9#<':9%*)#$(*$$6%#88$$%%)

 -$6%-%#)*):%*$(*%&#,4%/$6%5-($9%$($(*()#885%&$ ()&%'8#-%&$6#$*$6%&#$% ());#*'% *$( ('#$(*&#$%& 

;*&%- $6%  ;*>#, 3'6%&;8%&  #&)  #*&  *$-88%&  -%#)  %)$-('$(*)  

*-%7;8#$%& %4%89:%*$'$=0 /$6%8#*&/56('65#)(*$6%9-'%))

,%(*7&%4%89%&#)#'8*</)6;8&6#4%,%%*)65*#));'6(*$6%98#* 9-%9#-%&;*&%-$6%;8%B $6%;*>#,3'6%&;8%&#&)#*&*$-88%& -%#)%)$-('$(*) *-%7;8#$%& %4%89:%*$;8%)/=0.)$6%#-%#(* I;%)$(*5#)#8-%#&<#'8*</#$$6%$(:% ());#*'% *$( ('#$(*&#$%&  

;*&%-3%'$(*  $6%=0 '$/$6%)#:% #'$5(88 885%4%*#$ $6%  )$#7%  56%*  $6%  *$( ('#$(*  ;*&%-  $6%  #-<#*#  %4%89:%*$  #*&



 %7;8#$(* ;-,#*-%#)'$= .5#)());%&6%(:9;7*%&-&%-)&#$%& BB

9#))%&,<-%)9*&%*$* #*&B

9#))%&,<$6%-(,;*#8 #-%)%$#)(&% #>%)6 (*&#8"

;&7%  #-)6#*3(*76"

;&7% '$,%- ./ 0 :A 6%$6%-)9%#A(*7E-%#)*%&+

%)E 6%$6%--%9-$#,8%+

%)E