K.P Khemka And ANR v. Hsiidc And ANR
!"
# #$%&'$(
( )(* (+,-*(.-((**(
/- 0./%(/(1-'$(
( 2(-$$33(4,(-045$ 2(/(+#$&4-04($/( 2(#%.,$6.'2( 7$-4-04 ((/-!'
$(73
( )(* ,(+'$(
/-
( 2((&$2*74-04 ($/( 2()$.(64-04 ((/-
!
"
!
!8$$( /((..//(%+3..5-$7*-6%9
3(((-$ /(((9 :8$$($7*-6%$*.-3(/(-$69
!
#
$(-($..-/(%-55(/ 8 !";<: !:4 $..66 (-( -- !"!!
!
/- 3+
(/-!=(+,-*(.-((**(0./% (/( 1- *-( , :>!?>3? $ (+ *3. 2+ > 0(+*?4!;@;>($(A$B?5..8 "
!
$..66(-(/-3+$*$(+*-(,: $, .(/(4!;"!>($(A$, B?, -.(6*%.5$03(-43$$5(/(& */ ( - 6$( 50(4 ( .+ ((4 $ ( 36&(%8 !";<: !: $ /( .%- 3 $ 6*(( ( $ (% . 3-*-($D*/% ,$%3+2E#$%&/1-F (/- : (% (+ , -*(. - ((**( 0./%(/(1-F(/-! /-:>5 .D*-?4 *(- $0+ . (% $ +(
5(--*6$ (0 $ (- -*(. - . (* *-*-(,!"$,&-*(.%/4!;<" !@ C " /(.4 @4 5-6 */ / 5 .- 6 $ %/+4 5$$ .$ 6$ *( (-(- /(0. 5-6 */
" ;
@ <
;4$%/+5(-(-35*-*/ /- * $ . * (/- : 3% /(0 :! @
$((-(/-!=(/(-$-*. -- !; <
>G*( = ? 5 *- (/- : F %/+4$5*5$+$(/($*.- 6$%/+((0(+.5$(.*-6*-( , ;$, *($(/-*$$(/(5 (/(-3($.$6$*(/(-6(. $ %/+ > .D*-? 4 $((4 $5 * --
:
! !
!
5*-$/(((0(+ !:!;.45$$ 5(0-50(4*3D*.+4G/(-(%(-( 5/-*-($/(0$ !
!
$/( *3%-37$-(-((6/.$%3((- -3-3-7*--*/*-($/(0$5 $ - 374 5$$ 5( (7- 0- (-( -- !"!! !
>G*( =!"?4*37%($..6$/(5(/ $5(%.-3$.(/-!' 4 $-$(/($*% ! <.5- (% . @ :
: %* ! "; . 5 -3*(- :! :
:-$(%* .!" @ : /-: F%/+$.3-5(&6/.(%. ".* 5$$ : @ . 5 -3*(- -%- $ $ %/+ $ (/- $ ( 5(&6 /. (% .4 3* -*.- %&6 $ /+%(%./-*$$(/($&-%- / $ %(66- %$(+ ! C @4 $ /. 5 %(66-0*(2E)++&$%$(+$3 .-( 4 E=/-*$$5**-(, :>!?>3? $ 5( *- ;!
;4 3* $ % 5( (0- 3&5$$(%(&A.B-A3-+5*-5$*$%$ 60 --(B $ ($ ( $ (/( (%- $ $ /(%(E6*(( $ /($0 .- $ /(/(+ - /( --(5(0.3.4$((4(06--($ /(%( (% $ ($ $ (/(4 $ /( 5( *- $ %/+E/(%(E6*(( ;E! ! !
$ --(-$%/+5(0-3&5$$(%(&A.B4
5$($(5(-*.+(0-$((4-(%(-(5 *-
!
(06 37 6 *$ -(% (-(4 $ (/( $ %%*- . - *$ (/(!"!!
!
/-:F$ .1D*-($ ..-$*(/( ( $ *(4 .(- *. ( $ /( $ 0$%.+ (6*- $ $ /(-6 6 $ /(/. 3((5( ( 3((-3+%4$((40/(-66$6*((3 - (6*- $ % 3((--33 (0(-*-($ /(0 $ (6*- $ 0 $*6$ $( /(- .%/((3-*-($43*$/(-6((0(+$0 3-5$(3./(-$-45$$-33%-* -+/%(6.+(.*/$B3.,*/(% *(7*-6%,#(.'$()) #..+&*+'$( !;;;,!: "5..(-(/-3+0$$ *( <
!
8 <<;! @.-A13$,6$),
*73'$(B45$($..56*5((((-($/ $.(6($ H>? 8$$($(0(+/(*-(,:
//.3. -0-*.9 >? 8$$( $ 1% //.3. $ (0(+ /(*-($-.*-6$/(*-(, :
9 >? $5($-D*$(%04 5$$(.$1%5*.-//.+(0(+ /(*-(,:
$-9 >0? $ 5( D* $ 604 $ /(/.H(3.%.%I//.3.((0(+ /(*-($-9
"
>0? / .(/(5$0(+% (%(%-+*-(,:!$-*-( ,:
$-9I $-5(/55$-(54$((4*$(( .(6($%*6$1(-*.($/(.(. */ (1-) $(1-
,""-2$%- #02$%-%) %33($%!;;@>C?,@!-$ 0 $ 1% $.- 3 //.3.4 .. $ /5( (0(+$3G(-5$(3.% $$($-4 .(- *. ( $ (/- (6*- $ 7*-6% ) #..+&*+B >*/(? 5 -(6 #(.
0* 0(+4!;C<45$(,@ /(0-$3((5( .*($(*-$5$.(/($*%/-,* %/.- 3 .-4 $ B3. ,*/(% *( (/(- $ $ (0(+ - 5$ % 5*.- 3 3((- 3+ .% ,*$ 7*-6% $ 3 G/.- 3+ *.. $ *$ 6$ *( 7*-6% (/(- % , .(+ (- (/(- 3+ $(%)2&.3(#> ?1- !
>! ? >0.? !:
.3+,6.$-$( (-$6$*(7*-6% (/(- 2E #*%( $%. - (.J( > ? 1- ' $( ) -$( (-$ -*(. 0./% (/( 1- ' $(
<> ?! !/((%0$6-$ )$(+
.(/( <> *73?" (6*-$$1% //.3..+$/(-63($0.*(-$ /(-63($D*7*-.(3*.($(*$((% , ;> ?$1%4!;C:45$(+/.(...5
/((3%(+*4//.(//.4/(--((%$ /(-/((3-3+$,$-*.4$/(0,:$..//.+ *$/(-5($/(-/((3-3+$,$-*.$((4 /(-.%$3/((3-3+$/.(...54$/(- .%3(-$3/(0$1% --$5...-$$1%3($ (%-+$(6$4$((4$3+/(-.% $..(/..54$(6$(0(5..-G6*$-$ /(- ( .% /((3- *-( $ 1% 4 !;C: //.3.$/(-6*-(+*$ (5%- .
(6*%3(7*-6%,%$7*-6%5..3(((-$ (.06 8$0$(-.(-*.($/(.6$%+ 3%-$5%-.($.(-*.($/(4 5(*3.6(5$$05&3+$*(6-$ B >*/(?4$%(5*.-3(((-$.(6($.5(3*-3+ $(-7*-6% , $ /(%(+ (. $ .(- *. ( $ /($7*-6%) #..+&*+B>*/(?45%+ (((/(0$#(. 0* 0(+4!;C<-$ (6$B3.,*/(%*((*(-6$$.%5 3((-3+.%$(-7*-6%5(6*//. 6$0$7*-6%#(.
6$*(#*' $(),#(.'$(!;<;>C"?%/+"! $*6$ 3( $ B3. ,*/(% *( *.- -.0( 7*-6% ) #..+&*+B >*/(?4 *.. $ #(.
@
#(. $( (/( 1- ) ,$ !;;@ ><<? %/+ !
0((*.-$7*-6%#*B>*/(?$-4$ 0$#(.6$*($.-$$3/(0 (6*30(6$(0(%3((--34$/(0-6( *%%(+ (0(+ - 0. $ /(- /((3- ( (0(+ *-($ 1% $ G/(- $ *.. $ #(. $( (/( 1-B >*/(? $ $.- $ $ /(0 #(.
0* 0(+4!;C<5*.-0((-$/(0$1% 4 5$$ 6(. .5 - $ (0(+ *-( $ #(. 0*
0(+3((-3+.% ) #..+&*+B>*/(?4$B3.,*/(%*( -%- $ ,B //. 6 $ 7*-6% 0 $ #*B>*/(?45$(..5-$//.(6*#(.
$((/(1-B>*/(?45$3(0-$..56 H!! $((4 *-( , @ >:?4 /( 5$ $ /- *-( /(.*((*-$%*5(6.+(0(- .54$5*.-3.-*3%$*$$.%6 5$$$(0(+$3%-%3((-(%$%8$$ (6$.**-(,@ >:?G/(.+/((0-4$( (+ %/. $ $ $.- .% 0.3. -3(*./((0-4$((43-/(0- $(6$%/.+3+%&6(0(+*-($-*.$( +$6 $ 4 5$$ G/(.+ 3(6 3* *$ (*.KKI 2E#*%($%.- (.J(> ?1-B>*/(?4 ,6.$-$( (-$6$*(3(0-$$7*-6% $ *. $ %3+ +6 - 2**(6 %/+
<
1-),%3+ !;"<,:
<53(*6$$ $ B3. ,*/(% *( ) #..+&*+B >*/(?4 5$. (/(6,@ >:?-@!$-5$.-*-( H!< $ 7*-6% $ * $ %3+ +6 -2**(61- !;"<,:
<53(*6$$ $ ,*/(% *( ) #..+&*+B >*/(?4 $*6$$7*-6%#$-(% -+6(*) %$-(7 )(7%2-(4,(+$4#/*( !;@<, <@5$$4 .(-+4 - %- (( $ - * $ 7*-6%5(.-*/3+$,#(. !; . .+ $ 7*-6% ) #..+&*+B >*/(?4 $ .* ((3. $ *(- $ (/($/(0$!;C<4/(*.(, @ >:?-@!$-$((4%+-(-054$ - 7*-6% 3 *-(- .+6 -5 -( /(/(%$45$$5.- -5 %3+ +6 -2**(61-B>*/(?I %,.
(+(-B>*/(?4$ *..$ *$6$*($.-*-( C $.5.%($*-/*3.( $ 3 $.- 3+ *( $ .6 -(% .% $0 %( (*.+$7*$%.(6J-$5$/6 %4$--%+.0--/(0..% .G/-$/(5$6-*$*.-/*(* $%5$(3.-.61,,+$>*/(?4$/G *( ((- $ $ /(0 1% 4 !;C: ( //.3.$/(-63(3-$($*(4*$ D*=7*-.(3*.(0G*6*$(+-$$ /(%(.+ //. 0. /(-6 ( /. (%. /(-6 $ /G *( .
- $ 0 (. ( 0. /(-64 $ 1% %+ $0 + //.
;
:@ -($*$(--$$% $45(.-$.-$$5(-H-*I$G ,
%*%-*-/+3.(0.-3..$-3 $*%($.3.+/+%+(5$$.(+ 5*%-3+$*%(43*3%-*-/+3..+ 5$$.3.+D*--$3..(-*(/4 $(.--5#..+&*+>*/(?//.3.$ $%*$/(-.%*.-3 */3+$-3(*-($/(0$!;C<8(. $/$$(*--*%1%- ) - !;;<,C<<//.3.3+ /(- .% %/* - (0( ((( 3+ 5+ 3..KKI , >7?$1%-A/(-.%B %$/(-.%/((3-(+*4//.(//. 3+ $ ,$-*.4 - L/((3- /(-L % $ /(- .% %/*-(-5$$/(0$,:$- /(0-$,
0(+**-4//./(((-4- //. %- ( $ /((3- /(- $.. 3 -%- .$*6$ .% $ 3 */ - $ 05 $ B3. ,*/(% *( $ $ 1% //.3. $ /(-63( $ 0. *( $*6$$( ( % 7*-6% 5$$(4$1%5*.-3//.3.$(3*.($$( *$((-*-($1.(,/. ,$2*.$-'1-)5$(2..1- !;": ,;<4$*(*-6B$$.-$(.!<!$1%4 !; <4((/-6$/((.!:@$1%4!;C:4 60(.+//.*-($-0. (-*((.//. .+$//.*-($-$$3(0-*-(
!
H!" KK 1(- -04 $50(4 (6.+ (. (. !<! $ 1% $ (. $4 .6 ( -%4..4$6$*(43$.-60( .+//.*-($-0. (-*(%+3$ $(%+3-0(6/05$$%6$*( 3* $ /(/-(6 05 *-*3-.+ $ $ (. //. .+//.*-($-KKI $ B3. ,*/(% *( 1,,+$ 1%- )
(6(5$ . ,(0 1%- " , !
;4 5$. (.+6 */ (.( $( *-6B $ 7*-6% (/(- +-4 2 $'$()$1*((/(-'$( !;@ , ;4$.-*-( H:: $ 1% 4 !;C: //.3. .+ (. (//.-..//.-/$$$ 5(-L$(/(-6L5(---$.6.$ !;C: $ /(0 $ - ( //.3. $ /(-6 3( 3- $( $ *(4 *$ D*=7*-. (3*.(0G*0*$(+$/(%(.+//. $0./(-6(%/.(%./(-60 (3*.4 5$( $ - 0. (-*( ( - (%.
(-*(//.3.M$1%4!;C:/(%+3 //.-$/(-63(0(.(0. /(-64$1%%+$0+//.( G%/.4$(3(.%(.-( /(-6(0&$7*(-$*(*-(, !"!$-0. (-*(((((-../ ( % 7*-6%4 (-( ( -(M $ ( 36 $ $/5(3G(-0*%*3+$*(-4$*4 D*+.%(N,+-42$- $()$1*((/(--$(4 !;@ , ;4-*%1-) -- $(4 >!;;<? ,
-21G%3)*&(% !;: 6/*(
CO
!!
:
0/(-.%/((3-(.5( /(-6 GGG GGG
*.%3((%-+-(6$.$*6$ (%-+ 3(-4 - 3 (- (*6 /. */(0-6(.%4-(/.$(-$/ ((.0 /. * /(0-6 ( /. ( /(- .%%*(0.3(.-3(-((*- (6- ( ((5 $ - /*(/( $ (.% 6 $ - *($(%( %* 3 60 *.. 8 (4$((4$/$$/(0$1% $0//.4(-((D*(-3*-3+$ ,/. *( (.6 $ -/. $- /(/(+4 ( (-I -(6 $ /(0 $ 1% 4 !
; < $ *$%3++6-2**(6%/+1-B >*/(?$.-$$*1%.+3($(%-+43*- G6*$$-3-$./%-G6*$$(6$ /($($$3(0-*-( H!; K $4 $ D* ( ( -( 5$$( -35$$%=3((-3$*37((4- 34$53$(-&0(3(.- 3+/(.554$.-.5$*(+$$ *1%.+3($(%-+3*-G6*$$ -3, <$1%/(0-$5$$/(- .
%-/((*6*(/+/(/(+ $ G/(-4 $ (6$ *$ /(/(+ G6*$- - $ *$($0$.-=-(6$.+4$5$$/(/(+/3. /4(G%/.4-34$$//.4 -.
-( , ">:? $ ( 4 3((- -3 6- -((($/(%/+$%*8$-3( %& /+% 5$* + -( $5 3 //(/(-4 $ (-( $ $ (6$ //(/( 5(-
!
3((--3>)-,C $(?$.3 $.-$(-(.-(0($-3(%$*(+40 $*6$*3((-6$/(/.-3(KKKI GGG GGG
; $3.(-+%-$5$-33%%= 3((-4-3%G6*$-3*.+*(3. *(.5--4$6$$(3*(+ (($-3-*$%/.+4-$$5$(- 6 . $% $ -3 *3 0 ( 3((- 3+ .%4$%/.+(-64.54-$(6$((% $ %- 5$$ 3.6 *-( ( 3% -$(6- ( 5..=--4 - $ 3( .% $% $ ..56 /6 B 15 (4 !;$ -4/6:<:4(-(.+/ H %% 15 ./ % - (*. (6$ ,*$ (6$ /(% - -(*3.
$((4*.$((%$*($(4((% (%43.%-/-*(I H*$*6$$(6$/$/(%$((4$ (%- (6 (% 0. ( 5$-(5 ( (./%M((/*3.*.*%$ (%-(3((-4$*6$$(6$G6*$-I $( * $ .&$- - 2$- ' $( ) 2*$ ' $( !;@ , <;< 5 -(6 $ //.3.+ $ 1% / *-( (. : $ *$-4B3.2(* ,$5/&6 ($%7(+3(0-*-( H:@= ,%.(.+ $ *( $ .6+ $ * .%(/.%*-((.
: $* $*6$*$.%$*37+G/(*(+3( .% $ (6$ /(/(+ G6*$- 3+ /((/ *-( , @ $ 1% 4 !;C: $ /( $ *36(6$5$$3(-*-((.: >,3$(7 -$(%. 0 , 7$ !
!:
5$($(%-+.+-$(6$G6*$-3+.%4 6(*- /*3. /.+ $ $ *( (* ( ..%*-((.:
KKI B3.2(*2-+*..$.6(-5$$- 0545$53(0-*-( H; -5$0$1%5$$/((3-( /(-.%(*4/(//.$((. (-*(+(.5$$/((3.%$5$( G/(/(-/(0--5(%(*(//.4 $( //(/( (. ( $ (-*(+ (. 5*.- $0 //.-*/*-((.:
*-. /(//.5$$$1%//.I $(7*-6%(/(-$%%(,. G4
1*&5)2E (.- .4#/*(4>!;@"? ,
4$B3.,*/(%*($.-$$/(0$1% 3//.-$/(-6*-($
,.G$3 3(0-*-( H; $ 30 3(0 5( D*- 5$ //(0. 3+ $ *(
- 5$.-$,.G (*-(
,.G4!;
<5 5$$%6,!;"$-(%.
(-*( .$*6$ $ (D*(- /((% ( D*=7*-. *$- %45 3(*6$ $ $ 6$ *( 05 $ /(*%$*(4$((%((6*%$$ //.. *$(+ - $ *-6 > 0? ,. G G(6 7*(- *-( $ ,. G 4 ( H*(I $+ ( %(.+ -%(0(3*.-H*(I,! 41%4 $((4 - 4 (% //.+ /(-6 3( *$ (3*. !
*($( D* $ (% $ 6(.
*-(.+6,!
> ?//.3.6(*-7*4D*+-
!
6- ( G.*-6 $ % / /(*6 $ 3(0//.*-( *.C<>C?3($//..*$(+4 (%/*6.%($/*(/(0//.2( #(&$%$$5($D*4.4%*3 $603*--(0.3.$$% -.6*6$,.G45$$G.*-$//. ,!
> ?$1%40/(/.(3+.6+ 1(- *. *($( *3% $ $ $ (0+ *. -!
!"
#
0$ #
% & '(.-*/3+$%7(+7*-6%$6$*( //.3. ( %/*6 .% /((3- *-( $ ,. G ($$3%-
!#
(
! 0 !
) > ? *
+ ,!
' 5$( 0 $ $ %3+ 6$ *( G/.- $ (*. - !
- *- 3 //.3. ( $ /*(/%/*6.%(//.*-($(3( 4!;
GGG GGG !" $%+4(%$$%-.6*6,! 4 $$.6.*(G.*-$*((-//. $ /(/. , " - ! $ 1% %.+ .( $ /(0 $ 1% 5$$ $ .6.*(--4(-*//.%-4(/($ ,.G43%/(-3+.6+% 36$5..$.6.*(4$/(%*(*.(/(4 5$$ 0((- .. $(4 $ * 3 G/*-- H(-6 $ $% $ %- I H$ 5.. $ .6.*( $ */(% .5 $ .- - -%- /( 3-I>2G5..(/(,*4!!$- /!4
- "!?H*-./5(0(G(-I4-2($..4 $ -,4H($/*(/606$5..$ *-6M .5+ ( $ /*(/ 606 $ 5.. $ .6.*(M($(5(-4$5..$.5I !C $.6.*(5.*..+%(/(%$6 .6* .5 *3D* *4 ( 0 $( * %* *4 $ .6*6 5$$ $(5 /. - *%36**4$*(%/*//.+$%3+
!"
6(6((-*64*-($6*(/(4 3+.6+(%/.4%$65$$&36(. /(/.7*-D*+-H5*.-3($6*/ $ /((0 .6.*(I > /C" (% $ 1 $ 0
(%$1 %$4 !;C: *7C 4 (&$-4?4$ /(%(+**(.536-
--
!@ $.6$5$$3-3045($/ $$6$*(5(((%/(65$.$6$/(/. , !
> ? $ 1% , ! >:=? $ ,.GI $%055$-3+$B3.,*/(%*( .( 7*-6% (/(- *73 . & ' $( ) ,*(-(
(-,$ !;;
,!<!"$.-6$$%3((--3- G3+(,:$1%4!;C:$(6$ 3G(-+$(%($3+%*5$.- $..56 -%-.+4$/(/.-3(--(/+$-34$ 3& (-( -7*- %*(+ $ 4 $ *-6 -3-*$3&(%$(-$3.*%5 (--$,06&*$(/-$(*. .%(%-(+$(6$$/(,: $1%:C!;C:4($(L$L.+3($ (%-+43*--(+$(6$5$$$(%-+(. $(6$$-3*G5$-6$(%-+ 3((-3+ $.% .
+ G/ 5$$$(%-+ . 3% 3((- 3+ .% $ (6$ . -(+- ( G%/. *-( , @ $ * ( / + /(/(+3%63((-3+.%4$(6$/(/(+. -(+-G/*$5$$(/..+/(0--*-( $ (6$ 5$$ (%-+ (. $( $ (6$ *3 $*6$ $ (6$ ( $ -3 3+ 7*-. /( 3((- *-( , : (- 5$ $ (.0 (. $ $-*.
!C
(,:$(6$3G(-+$(%( $3+%*$-3G6*$-43*$(%-+ ($.3.+-(+-8$,:((.+ $(%-+3*$(6$$(-(,*$-3* *3.6/-3.6(+.* (0($-3.-.5$$(-(5*.-3.- -7*4 (% $ /+% *% 3+ -3(4 5(- $ % 3((--3.D*..+.-.5$$(-(5$$ /-D**(+4$-3-**.-3-7*- (%$*(+$/-*-+KKI $7*-6%%3++6-2**(6%/+ 1-B >*/(? - .&$- - 2$-B >*/(?
5( 3(*6$$$$--6) #..+&*+B>*/(? $*6$.&$--2$-B>*/(?-.5$G$ 1%$5(/(-643*$3$.-$$1% //.3..+ *( //. *( $((4 $( 5(-4 $ /(0 $ 1% ( //.3. /(-645$$(*4//.(//. $((%$(7*-6%*$5.$2*/. %% ) #.* % >!;@C? : , @4 5$( 5 $.- $ (-( 5$ * 5 3((- 3+ .% ( 0& $( .6. (%- /(%6 $% ( $ .% (&$ ) 2 2( (- :, ";!4$B3.,*/(%*($.
-$ $ (..( *-( $ 2$($( (. 4 $ /5( - -.+ *(4 $* $ /(0 $ .%5(*-3//.3.
(..(,%.($7*-6%$B3.,*/(%*( %
(&$0$5#*%(4> ! ?;,!<: $$($-4
!@
#(. , .(+ (- ) #*$.*%%>!;@C? ,C:
4 5$.-$(.!:@$1%//.3.//. .-*-(, $(3(4!;
*$//..- 3($*( .-- 66 (/( ) ((6 /(% > <?@,!C;4$(*-6B$$.-$$1%5.. //.+ //. ( //. 3( $ (3*.4 *. G/(.+ /(0--$3$.-*-( : 8$($,$-*.$1%/((3/(- .%(//.(//.+*(4-$/. ( .. .5 /(0- ( .6 //. - //. $ *(43*-/((3+/(-.%(6(-*$ //. ( //.4 $ /(- .% /((3- $ ,$-*. $ 1% 5.. //.+ *$ //. ( //.-D*.+4$/(0,
5.. .//.+8$($/.(...5/((3(+//.( //.4/(-.%-((%$/(-/((3- 3+$,$-*.$1%4$$/(0,
;> ?5..3(-$04$/(0,:$ 1% 5.. //.+4 $ /(- .% /((3- *-($/..55$/(-/((3-3+$,$-*.$ 1% 4 - ( $ /*(/ -(%6 + /(- .%/((3-($//.(//.3+$/..54 $/(0-,
5..//.+$G 5$$$+(G/(.+G.*--3+*$/..5$37 , ;> ?*($$/(/.-,
$ 1% //.+ *4 //. - //. .-*(*-(/.(...5.40 /((3 /(-.%-((%5$/((3-$1% 4G/$GG/(G.*$//.+ (..$/(0
%+ 3 - $ 7**( $ $ ,$-*. $ 1%/((3$/(-.%.+/(-6
!<
*(-+/(-63((3*.(D*=7*-. *$(+ D*.+ , : - ;> ? $ 1% 5..//.+/(-63($(3*.$%$$ 1% 5.. //.+ //. ( //. 3( $ (3*.4*.G/(.+/(0--I $ B3. ,*/(% *( , 2 ) $*% ,$*&.4> <?@, <@4 (((--%(015> --?3+ *(6*-3(0-$$($5(-A(3*.B1 5(- %6 (- /.(% 5$$ $ $ (3* ( $ %6( ( /.- $ -%(0 (3*. ( $ -%(0 *((*$(*-$(-(+*(+%5$$(/(- //.+$.55$/*3.
-%((&-(%.* (3+$(3.$-%$-$-%(0(3*.%+ 3..-/.J-*(.54.$*6$-*..$(( .5*(*-(-%*$.&(-(+.5*( (*0(*%(4.*-6$%((.6$0( .6. 50(4 *$ (3*. .& (-(+ .5 *(4 *- $(3(4(3*-3+$(*.0--/(-*(.--5 *-( $ .5 - ( (D*(- -- (.+4 /( $ .5 $*4 .. *(((3*.3*..(3*.(*( $ .6$ $ (- 7*-6%4 5 - $ $ 1%//.3..+$*(($(3*.
$06$ (//6 $ *(4 3* (/ /(-6 *-( + /. ( ..4$(/(0.%/(-64$ %3//.-$.6+/(/.1%4$ -5..3//.3.
!;
$ (+ *3. 2+ > 0(+ *? 4 !;@; %/.(0(+(-*(((.-(0*,:>!? $/((3$5$(0(3.A+*%B45$$- $+-+/(-%,%.(.+4*-(,: >? $ , . (/( 4 !;"!4 $ /5( (0(+ $ . * A+ %* -*B $((4 $( *-( $ (+ *3.2+> 0(+*?4!;@;($, . (/( 4 !;"!4 5$( $ (0(+ 36 *6$ 5$* $ *( ( (3*. $06 $ (//6 $ *(4 $ /(- .% /(0-- *-( $ 1% 4 !;C: //.3. $*45(/*..+6(5$$..5605&3+ 0$$*(6-$ B>*/(?
H! /(*. $ (%- /(0 %& 0- $5$$ .(/((+/(*$(J-3+ 5(6%&//.$,0(%((0(+ $%*-*$$$,0(% (+*$*$(+/-$3$.4%+*( ( $ %* $ ..( $ %* -* $ 3 (0(- $ % %( ((( .- (0* $ /(05---$+(!;<"3+$%-% : !;<"$((($(,: $(+ $($/(01%45$$%/.$ $ 16.*( G.*- $ //. $ (%-*5...-/(/.
(/( *$$16.*($(G/(-(*.-3 ((- (% (+ -% $ (6(- (. %+ 3 /.- * $ 7*-6% B3. $ ,*/(% *($,$+%,*-(0 %#*%(4> !?
- 76/. --+0 -%$-(=&$(4>!;;"? , C: 8(.(-*(053+$7*-6%B3.$
,*/(% *( $ -* % 1- >*/(? $ ,*/(% *( $ (%- 7*-6% $- -(- $ D*5$$($/(01%5*.-//.+ $!;"
76$(6*%$$1%5 //.+4$3$.-*-( = H!; 5$-+/(0/((36 /(-.%(%((0(+-%6 $%/+3.$ *-(($*.%3 $ %/.+ 3* $( /(0 3+ 5$$ $ %/.+-(.+ (0($%*$/5( %/* - (0(+ ( 3$ 0- $ 6.
(0- *-%%(($((/(0-- ,!
= 0(+3+5+*..+45 /(0-- $ $ ((( *.- 3 (0(- $ % %( ((( .- (0* * 3+ :@ !;": ,!
=5%--/(0-6(/./(-*( *-(,<=<=+ !;@:,!!5 %--3+%&6$%*($(6$ $ 3.$% $ ((( %/.+B (3* 5((/(-%($C%$+::!;<<4 $ $(6 5 G-- $ %/.+B $( (3*5..
/..$%-%40(/(-%( $$(++(4$.6.*(--$&%&+ /(0/((36/(-.%$*(/ 6-.($$.6.0 /((3 + /(- .% ( %/*6 - (0(6 $ ((( $ %* ( -* $ (*
*- - $ (0(+ 3+ *4 $ /(0 $ - 1% 4 !;C: ( (- ./
* 12&3$3$.-$ $1%4!;C:$//.13*(*( -4 *( 054 $ /(/. D*..+ //.3. (0(+3+$*$(+(-*-(,! =KKI
!
$*4 5 ( $ / $ $ 1% //.3.$(0(+/(*-($.*-6$/(*-( ,:
$, $(.2$%-#02$%-%B>*/(?4 - $ 5$( /(- .% /((3-4 $ /5( (0(+*.-3G(-5$(3.%4$./$ $/($-45$G(*=%*/5( (0(-(*-(,< $%3++-6(*.*(. 1- 4 !;@C $ (0. 7*(- 0 $ 3 + .% 3 G(- .+ 5$ (3. % ,*$ 7*-6% --.5$$(6$(0(+*-(/.(...5 /((36/(-.%$((4$(G/(/. (3.%(0(/*3.%+$(*-($($, (/ D* 5$$( $ /(-6 *-( , ;.3-66*((4((%+3%- $ *..$7*-6%$*(8 @
C !!.-A,$0 $( ,6$ ) (+ , -*(. ' ((**( 0./% (/( 1%- - $(B --- ; ! !
$ (- 45$.-$/(-6*-(, ;$3- .+6-*(.(,:!$, /(0-$ /(-6 *-( - ( 5$* /(7*- $ /(0 , ;$-,:
/(%$ .(/(( +/(*$(J-3+5(6$3$.%+45$*/(7*- +$(%-(0(+4%&//.$,0(% $/(-6*-(,:
(5$*/(7*-+$(%-
(0(+$*4$/(-6*-(,: $, 3 - 6 -0-*. 4 *$ $ 05 $ B3. ,*/(% *( 7*-6% (/(- #(& , . (/()(%$$'$(> <?",!@C45$$.- ..5 H:@ $.6.04*(/4%$ (.% 6 , ; - :! $ 5 %.(8$(, ;$$/(/(+$ -*(.(4,:!&5$5/3$$/(/(+ $ -*(. ( - $ $ *(+ $ /(0 (. $ $( (.% -- /(0- --.
(%-+ ( (0(+ $ %* 0*( $ (/(3+/(-66*(+.+(%, :!$-*-(, ;$( 4 5 :< (/(4(%6(,: =$ $*((%-0J >?.*M >?&(*(, ;M >?&(*(,:!M- > ?
=$ :; $ 06 7 0 12 &8$*($.- >,/CC:4/(!;? H$(6$0-$(/(*-(, ; $ 3- $ (6$ .(-+ /- %% .5 * * ( $ (6$ 0.3. *-( ,:!$I , :
= $ /(0- ( --. (%-+ 4 $50(4 (6 $ 5$. */$.-6 $ (6$ $ (/(/($(, ;(,:!$4 5/- > $ 1
24,//CC = C!4/(!"? H+ K *( / $ (/( ..+ & (*(,:!$3*5$-(5(3-
:
/ -&(*($/(0, ; $45$$-.5$.+$(6$3* ./(0-.=-(%-+$(/(( (0(+ -* $ (/( $ & (*($(%-+0.3.*-(,:!$ -/*(*$%$.6..*-3 (-((-(4%+$((G*$(-((-(4 $%(/(0--3+,:
>@?-><?$ $ (/(4 $50(4 %+ 5$-(5 ( 3- $ /(-6$6-&(*($/(0 , ;$I >%/$(6.?
6$/(/(+4.$*6$.6(*-%.(6$4 ..*.(6$ .$*% (6$3+ /(0 $( G/(.+ ( 3+ (+ %/.4 -/(06 /($((%4$*($..(*/(0.6 0*( *$ -/(0
.+4 $ *( ""
/ 0 !! 1&''82 + -.6 5$ -0(//- >,/@@4/( :? H *% (6$ $0 3 $(..+ -(- $ (.% -0-*. (6$ *$ 4 (6$ $.$4 (6$ .0.$-4 (6$ $.( - %/.+%4 3* 5 $*%(6$(66%*.--% 6$ /(/(+ . -(- 0(+ %*$ /( $ 5 -%$((40.%-0(/$ 3 (- $ G $ 0 //($ $ 6.$ *( D* 03. (% $ 7*-6% , *
0 ! 1&''+29*++- /1:) 2*
0 ; !1&''+2<6' $*($((-(-$$*%(6$/ $G-0(/*5$%%-3. $$-%$*%(6$$05--%*$ $5/(/(+-/**(.36(-5$ $*($*%(6$I GGG GGG
" 5 5.. .- $ 5$ %( $ (%-+ /(0--(/60*(/(($$( (%-+,*$/(0*.(0($3$.-3+$ *( 0 12 *
0 0
6 ,!=/ 182 & '&4 #
0 # > 1?'2&&-.$ .(/( 0- 1&''2&+I $*4(/($%*./.(%-.*M &(*(, ;M&(*(,:!M&(*( ,:
$, 5..*-(,:$(+ *3. 2+> 0(+*?4!;@;(%(%$$B >*/(?4 $ /(-6 6 $ 6*(( 3 - *-( , ;$, 45$(/(-6*-(,:!$- 3 - 6 $ -*(. ( 5.. 6 $ 3((5($((4$(/(.5+--&(*( /(-6*-(, ;-E(*-(,:!6$-*(. (-6$3((5($(%-+*-(,: 5$* /(7*-+$((%-+*-($$((4$(/( .3(+ /(-6 ( (0(+ /*3. -* 0 5$* 5$-(56$/(-6*-(, ;-:!
$, 4*$ /5(365$*/(7*-$/(0, ;-:! $$( $-4 $(+ *3. 2+ > 0(+ *? 4!;@; .($(/(0((0(+/*3.-*(((.- (0*$..--.(%-+45$$3G(-3+$ (/(+6 7*-6%(/(-1$$%), *734 !
# $(6$(0(+/*3%+3+/./(-*(
"
5 */$.- $.-6 $ (0 /*3. /*(/ - *..+ /(%3.5$.-$8$,3.$&4$*- $,5$$$G/+((3*$(*.J-((*6 $,&-((%&3.$-3+/(065$$ $ 5(&6 /. *3(3- 3+ -0-*. - 5$ , - 3.$&45$05(3$6(./*3.4 *$4(G%/.4-0./6%%(--*(+5$((( $ $( $- 5$ /(0 6 3.$ & 0%($5$*3(3/.$*4&3.$-3+ ,$6-0*(5$$-((%$$(& -(/*(/(.!
(%6(+.5$.-$ .5 5$$ /(0- ( , *- 36 -0- *%( $(*6$ ,&./(0-(36(0(-$%%( (0*5$.-..5 H
3 -/*- $ $ %/*6- - $ (*. (%-$(*-(/* .,&/-((% $ $ $( & *-( $ (-(+ .5 $ D* 5$$($-(%*-(%5$(.! $$(/-$ .,&(% 6(+.-$.55$$/((3/./(-*( (. $ .% -/* 35 $ & - *%(0.-3*3-.$067* (.$37$.6.$(($ $5..3-(-8$,3.$ &4$*-$,5$$$G/+((3* $(*.
-((*6$(/,&-((% &3.$-3+/(065$$$5(&6/. *3(3-3+-0-*.$*.-3-$/($ 60(%. * , (* &4 - 5$ , - 3.
6(. /*3.4 *$ 4 ( G%/.4 -0./6 %%( - -*(+5$((( $$($-5$/(06 3.$&0%($5$*3(3/. $*&3.$-3+,$6-0*( 5$$-((%$$(&-(/*(/(. !
(%6(+.$.555...-$5$. (. !
/($3 -(%(+ .6. -(- 6 -0-*. ( . -0-*.4 - (3- (3. .4-$($/*(/0/((6(*/ /(3. ((8..+$ *> / "< H .5 //.+6 /( ( . /( *. $( * 3 ( ( ( I $ % $ .5 5 //(0- 3+ $ *( - * > /0 +$($D* 55$$(.5/(0-6($%6%-(.3+$ 0(%4%-%/+4$,$./*(,/6'806 %/+1-53--6(.!
5$.-$0 6.%/+%6$4$06(6(-*(436(+ .-$ *. 5$5$$(5($(%/ %.(.+ (*%-4 $ .6. %* 3 /(*%- 3 *. - $ & *-( (. ! %* . ! ;
# !0
4 " +?+?$ *(6G%-6(-.$/(.! 4- *6$/(/.//.3.--65$$(.5 (0$(.3(0- H$ .5 %+ 3 *. 0 $*6$ (. 6.-0-*.*%/.(*% ((//.3.$%-//.3.$($ 6.-0-*.%+3(-.3+$%.I
: $ /(/. - 30 5 ( $ / $
.,&.3+.-5..35$$/5( $,.55$(/8(.$/ $ $ -( 35 . , & - $ $( & $(.3(6$37$.6.$*- $ . , & ( , *-4 .5 5$$ %. $ /(-*(($-(%-(0(+%*-*$
@
&(%*%($/((3-($-(%- (0(+ ((( (0* %* 3 $.- $0 7* - (3. (. $ /*(/ $ .6. .5 5$$ /(0-(,*-36-0- *%($(*6$, &./(0-(36(0(-$%%( (0*KKI $*45-$/.*%%(+/(-*(($(0(+ /*3.%+(0/*3./*(/-/+%*$/*3.%+ 3/(%-3*.-$%((- 05$30-*45--$$%( (D*(-(3+$.(6($D*.+4$/(5( /(-%- % !
&
'!
% ! &
)%.
'!